2016年铂族金属行业调查报告（英文版）_62页_3mb

GFMS Platinum Group Metals Survey 2016 Summary

核心内容概述

2016年《GFMS铂族金属调查》报告回顾了2015年铂族金属（铂、钯、铑）的市场表现、价格走势、供需变化以及投资和回收情况。报告指出，2015年铂、钯、铑的平均价格分别下跌了24%、14%和19%。尽管南非的工业行动有所减少，但整体大宗商品表现不佳，对价格形成压力。此外，投资者的抛售行为也对金属价格造成影响。

主要观点

• 价格走势：铂、钯、铑价格在2015年均出现显著下跌，其中铂价格跌幅最大。
• 供应情况：2015年铂族金属的总供应量增长，主要得益于南非的矿产生产恢复，以及中国和新兴市场的回收增长。
• 需求变化：需求方面，汽车催化剂需求增长，但其他行业如珠宝、化学、电子等需求下降，尤其是铂和钯的珠宝需求。
• 市场波动：由于市场流动性差，铑价格波动较大，且在2015年价格大幅下跌。
• 投资影响：零售投资对铂的需求增长显著，而钯的投资需求相对疲软。

关键信息

供应情况

• 铂供应：
  • 南非的铂矿产量在2015年增长了40%，达到4.52百万盎司（140.7吨）。
  • 全球铂总供应量增长了18%，达到7.625百万盎司（238.9吨）。
• 钯供应：
  • 南非的钯矿产量增长了32%，达到2.653百万盎司（82.8吨）。
  • 全球钯总供应量增长了9%，达到6.713百万盎司（208.8吨）。
• 铑供应：
  • 南非的铑矿产量增长了39%，达到0.624百万盎司（19.5吨）。
  • 全球铑总供应量增长了29%，达到0.775百万盎司（24.3吨）。

需求情况

• 铂需求：
  • 汽车催化剂需求增长了2%，达到3.0百万盎司（93.7吨）。
  • 珠宝需求下降了4%，达到2.46百万盎司（76.4吨）。
  • 化学需求下降了17%，达到0.49百万盎司（15.4吨）。
  • 电子需求下降了7%，达到1.51百万盎司（47.3吨）。
  • 全球总需求增长了6%，达到7.57百万盎司（236.1吨）。
• 钯需求：
  • 汽车催化剂需求增长了4%，达到6.89百万盎司（214.2吨）。
  • 珠宝需求增长了7%，达到0.27百万盎司（8.3吨）。
  • 化学需求增长了2%，达到0.401百万盎司（12.5吨）。
  • 电子需求下降了11%，达到1.209百万盎司（37.7吨）。
  • 全球总需求保持稳定，增长了0%，达到9.452百万盎司（294.1吨）。
• 铑需求：
  • 汽车催化剂需求下降了1%，达到0.667百万盎司（20.7吨）。
  • 化学需求增长了3%，达到0.90百万盎司（27.8吨）。
  • 玻璃需求下降了6%，达到0.48百万盎司（14.9吨）。
  • 其他工业需求增长了31%，达到0.124百万盎司（3.9吨）。
  • 全球总需求增长了2%，达到0.929百万盎司（28.9吨）。

供需平衡

• 铂：2015年出现物理盈余54千盎司（1.7吨），但净余额为265千盎司（8.3吨）。
• 钯：2015年出现物理赤字868千盎司（27.0吨），净余额为-290千盎司（-9.0吨）。
• 铑：2015年出现物理盈余128千盎司（3.9吨），净余额为133千盎司（4.2吨）。

价格信息

• 铂：伦敦铂价在2015年平均为1,052.91美元/盎司，下跌24%。
• 钯：伦敦钯价在2015年平均为691.63美元/盎司，下跌14%。
• 铑：约翰逊·马瑟伦敦早盘价在2015年平均为952美元/盎司，下跌19%。

其他重要信息

• 回收情况：汽车催化剂和旧珠宝的回收量在2015年有所波动，其中汽车催化剂回收量下降14%，旧珠宝回收量增长4%。
• 市场影响：南非兰特贬值对PGM价格产生显著影响，同时，投资者对PGM的抛售行为也对市场造成压力。
• 行业动态：汽车行业对催化剂的需求变化是铂族金属市场的重要驱动因素，特别是柴油车的排放违规事件对铂的需求造成冲击。
• 投资需求：铂的零售投资需求增长超过三倍，而钯的零售投资需求则有所下降。

附录信息

• 报告附录提供了铂、钯、铑的详细供需数据，以盎司和吨为单位，涵盖各主要市场。
• 附录还列出了各地区供应和需求的变动情况，以及ETF的净赎回和建设情况。

总结

2015年铂族金属市场受到多方面因素影响，包括供应恢复、需求变化、投资者行为及货币波动。尽管供应有所增加，但需求的不均衡和价格下跌导致市场整体表现不佳。铂和钯的需求主要集中在汽车催化剂领域，而铑则因市场流动性差和需求减少而价格波动剧烈。报告为市场参与者提供了详细的供需数据和价格趋势分析，有助于理解铂族金属的市场动态。