20231010-万和证券-机械设备行业月报_多项会议聚焦新型工业化_关注高端制造+国产替代_11页_544kb

机械设备行业报告摘要

2023年10月10日发布，行业为机械设备，维持“同步大市”投资评级。

行业表现：9月机械设备行业指数上涨111%，在申万一级行业中排名第五，年初至9月累计上涨640%，跑赢沪深300指数。二级子行业中，除自动化设备小幅下跌外，其他均实现上涨，工程机械涨幅最大。行业PE和PB分别为28.92倍和2.29倍，十年期分位数较低。

宏观经济：8月工业增加值同比增长4.50%，制造业PMI回升至50.2%以上，需求和生产景气度改善，企业利润修复。

固定资产投资：制造业投资增速稳定，机床产量有升降，工业机器人产量增速放缓，主要下游应用投资趋稳。

工程机械与需求：基建投资回落，房屋新开工面积下降，挖掘机销量和出口趋弱，叉车和装载机销量低迷。

政策动态：国常会和全国新型工业化大会强调高质量发展，推动高端制造和国产替代，政策支持装备制造。

投资建议：关注高端制造业、国产替代赛道，特别是工业机器人、数控机床等自动化设备，建议布局相关龙头股票如绿的谐波、天准科技。维持同步大市评级。

风险提示：宏观经济波动、政策推进不及预期、大宗商品价格变动、国产替代进度不足。