20180402-安信证券-机械行业周报_大环境利好高端制造发展_继续围绕相关主线布局_24页_2mb

机械行业周报总结

核心内容

2018年4月2日发布的机械行业周报指出，当前机械行业整体表现优于大盘，其中半导体设备涨幅显著，达到22.76%。周报重点推荐了晶盛机电、杰克股份、先导智能、浙江鼎力、中集集团、恒立液压、三一重工、智云股份、康尼机电等公司，认为高端制造是未来发展的重点方向。

主要观点

1. 政策支持：国家政策转向支持新兴产业发展，尤其是集成电路和高端制造领域，减增值税、战略新兴产业基金等政策利好持续释放。
2. 中美贸易争端：中美贸易摩擦背景下，中国加快自力更生发展高端制造，以消除战略瓶颈。
3. 制造业增长强劲：3月制造业PMI为51.5%，较上周大增1.2%，为年度最高值，表明制造业增长势头强劲。

关键信息

投资主线

主线一：半导体设备

• 推荐理由：集成电路产业是国家重点支持行业，技术难度高、附加值大，国产替代趋势明显。
• 推荐标的：晶盛机电、北方华创、长川科技、至纯科技。
• 政策利好：政府对集成电路产业支持力度加大，产业基金二期有望落地。

主线二：工业机器人

• 推荐理由：中国已成为全球最大机器人市场，智能制造产业进入高速增长期。
• 推荐标的：拓斯达、克来机电、机器人、埃斯顿。
• 产业链分析：上游核心零部件国产化尚待突破，但下游本体及集成企业已开始突围。

主线三：工程机械

• 推荐理由：挖机销量持续增长，核心部件供应紧张推动进口替代。
• 推荐标的：三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密。
• 市场动态：2018年1-2月挖机销量增长14.3%，出口销量增长108.3%，大挖销量占比上升。

主线四：油服设备

• 推荐理由：OPEC减产协议延长，油价上涨带动油服行业复苏。
• 推荐标的：杰瑞股份、海油工程。
• 行业动态：油价维持高位，油公司资本开支增加，油服市场有望持续增长。

行业表现

• 机械行业指数上涨5.1%，跑赢沪深300指数（下跌0.2%）。
• 半导体设备领涨22.76%，锂电设备、3C自动化设备涨幅分别为9.54%和9.49%。
• 铁路设备、智能物流板块小幅下跌，分别下跌0.03%和1.51%。

风险提示

• 原材料价格上涨
• 下游投资增速放缓
• 行业竞争加剧
• 汇率波动风险

细分板块动态

半导体设备

• 行业动态：高通与中国通力合作推动5G发展，泸州倍赛达完成首个ASIC项目，富士康收购贝尔金以减少对iPhone代工业务依赖。

锂电设备

• 行业动态：动力电池产业创新联盟成立，新宙邦投资波兰锂电项目，磷酸铁锂电池需求增长超预期。

工业机器人

• 行业动态：首家机器人检测机构成立，Dorobot完成A+轮融资，美的库卡基地启动，机器人“智能服务”趋势明显。

工程机械

• 行业动态：1-2月挖机销量增长14.3%，装载机销量增长101%，推土机销量增长98.14%，行业集中度提升。

油气设备

• 行业动态：中国原油期货正式挂牌，油价上涨带动油服行业需求，海油工程、中海油服等企业受益。

集装箱

• 行业动态：全球经济回暖带动集装箱需求，中国为全球主要生产基地，CAI集装箱使用率创历史新高。

重点公司盈利预测及投资评级

总结

整体来看，机械行业在政策支持、制造业回暖、国际贸易形势变化等多重因素推动下，展现出强劲的发展势头。半导体设备、工业机器人、工程机械及零部件、油服设备等板块成为重点投资方向，其中半导体设备和工业机器人受政策与市场需求双重驱动，具有较大的增长潜力。同时，行业集中度提升，龙头企业的竞争优势日益明显，建议投资者积极布局相关行业及企业。