机械设备行业数控系统深度研究报告：高端市场亟需替代，下游需求有望触底回升-20230414-财通证券-41页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

数控系统是数控机床的核心部件，直接影响加工精度与效率，被定义为国家战略级资源。高档数控系统具有高精度、高复杂性和高效高动态加工能力，广泛应用于航空航天、军工、汽车等关键领域。目前，高档数控系统主要由德国（如西门子、海德汉）和日本（如发那科、三菱）企业主导，占据国内90%以上市场份额，而国内企业在低档数控系统市场已实现替代，但在高档市场仍处于起步阶段，国产化率不足10%。

主要观点

1. 数控系统的重要性

   • 数控系统是数控机床的“大脑”，控制精度和效率。
   • 机床数控化率提升是推动数控系统行业发展的核心动力。
   • 机床数控化率低，国内数控系统市场成长空间巨大。

2. 行业发展趋势

   • 数控系统正朝着智能化、网络化、开放式方向发展。
   • 随着新能源、半导体、5G等新兴行业发展，对数控系统的需求快速增长。
   • 机床行业在疫情后逐步恢复，出口需求增长显著，为数控系统提供新的增长动力。

3. 国产替代前景

   • 国内企业如华中数控、科德数控在中高端数控系统领域逐步崛起，具备一定的技术实力和市场竞争力。
   • 国产数控系统在部分性能指标上已优于国外产品，同时具备价格优势，有利于市场拓展。
   • 国产数控系统在核心技术、可靠性等方面仍需提升，技术成熟度和市场认可度是关键挑战。

关键信息

• 市场规模：2021年国内数控系统市场规模约为280亿元，预计未来有望接近千亿。
• 市场格局：外资占据高档数控系统市场，国内企业正在逐步突破，但整体市场占有率仍较低。
• 技术差距：国内数控系统在技术成熟度、长期应用验证和市场认可度方面仍存在差距。
• 出口增长：2022年我国机床工具出口金额同比增长9.0%，其中数控装置出口增速超过20%，出口需求成为新的增长点。

投资建议

• 国内机床数控化率持续提升，数控系统行业前景良好。
• 中高端数控系统是国家重点支持的领域，国产替代趋势明确。
• 建议关注华中数控和科德数控等具备核心竞争力的中高端数控系统企业。
• 华中数控在“一核三军”战略下布局广泛，科德数控在五轴联动机床领域领先。

风险提示

• 下游需求发展不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 国产替代进程不及预期。

表格总结

图表目录摘要

• 图1-图3：展示传统手动机床与数控机床的结构及功能差异。
• 图4-图9：展示数控系统控制方式及原理。
• 图10-图13：展示数控系统产业链及主要企业产品。
• 图14-图19：展示数控系统市场格局与技术对比。
• 图20-图37：展示数控系统企业（如发那科、西门子、海德汉、三菱）的产品与市场表现。
• 图38-图42：展示数控机床产量与数控化率的变化趋势。

总结

数控系统作为现代制造业的核心技术之一，具有广阔的发展前景。随着国家政策支持、机床行业增长和出口需求上升，国内数控系统行业有望实现快速增长。尽管当前高档数控系统仍被外资主导，但国内企业在技术、性能和成本方面具备一定竞争力，未来有望在高端市场实现突破。投资建议关注华中数控和科德数控等具备核心技术和市场潜力的企业，同时需关注行业面临的挑战，如技术成熟度不足、市场认可度不高及国际竞争加剧等。