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报告摘要

本次晨会主要围绕A股及港股市场表现、行业与公司分析、金融工程分析及市场数据等内容展开，涵盖多个领域，包括宏观策略、行业专题、公司深度报告、基金投资分析、私募基金调研、非流通股解禁、商品期货走势及全球证券市场动态。

A股市场：2023年1月11日，上证综指、深证成指、沪深300指数、中小板综指、创业板综指、科创50指数均出现下跌，跌幅在0.24%-1.65%之间。
港股市场：道琼斯工业平均指数上涨0.49%，而纳斯达克、S&P500、法国CAC40、德国DAX、日经225指数均出现下跌，跌幅在-0.48%至-0.72%之间。
基金指数：股票基金指数上涨0.23%，混合基金指数上涨0.37%，债券基金指数微跌-0.06%。
汇率：美元兑人民币微涨0.09%，美元兑日元微涨0.28%，欧元兑美元持平。
市场情绪：今日31只股票涨停，13只股票跌停。封板率为57%，较前日下降14%；连板率为26%，较前日提升8%。
市场资金流向：北向资金净流入76.1亿元，两融余额为15472亿元，融资余额占比为99.5%。
ETF表现：共赢ETF溢价较多，互联网ETF折价较多。
股指期货：上证50股指期货主力合约年化贴水率1.29%，处于近一年来44%分位点；沪深300股指期货主力合约年化升水率6.38%，处于近一年来91%分位点。

公司简介：泸州老窖是浓香鼻祖，品牌积淀深厚，现任管理层推动公司稳健增长。
竞争优势：管理层经验丰富且稳定，渠道模式不断优化，股权激励强化经营动力。
产品视角：国窖稳步全国化，特曲势能提升稳步放量。
区域视角：东进南图中崛起，全国化不断做深做透。
盈利预测与估值：预计2022-2024年EPS为7.1/8.8/11.0元，对应PE为34/27/22x，合理估值区间为278-309元，维持买入评级。
风险提示：宏观经济波动、疫情反复、行业竞争加剧、需求不及预期、食品安全风险。

行情回顾：1月A股轻工板块涨幅榜前五公司分别为安妮股份、翔港科技、金牌厨柜、王子新材、尚品宅配；港股前五公司分别为慕容家居、纷美包装、皇朝家居、汇森家居、思摩尔国际。
行业动态：11月家具零售额逆势收窄，出口额持续承压；浆价回落，包装纸价维稳，白卡纸价下行。
地产政策：12月最后一周商品房成交回暖，二三线城市成交面积同比转正。
线上数据：芝华仕、索菲亚、晨光在京东平台销售增速居前，稳健在天猫京东双平台增速亮眼。
投资建议：看好消费复苏和地产政策持续加码，关注造纸链盈利弹性。重点推荐家居和必选消费板块，如欧派家居、顾家家居、索菲亚、喜临门、志邦家居、公牛集团、晨光股份、百亚股份、太阳纸业。
风险提示：疫情反复、地产开工持续下滑、行业竞争格局恶化。