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焦煤早报总结（20230112）

核心内容

格林大华期货发布的2023年1月12日焦煤早报指出，当前焦煤市场整体呈现稳中偏弱的运行态势。受澳煤进口恢复影响，市场预期有所变化，但短期内仍面临供应收紧与需求疲软的双重压力，预计焦煤期价将震荡偏弱运行。

主要观点

• 市场走势：焦煤市场整体偏弱，受供应减少与需求疲软影响，短期内价格难以明显上涨。
• 供应端：临近春节，部分煤矿开始放假，洗煤厂开工率下降，导致焦煤供给进一步收紧。
• 需求端：焦炭二轮提降落地，焦企亏损扩大，焦煤采购意愿下降，下游钢厂补库基本结束，需求端进入淡季。
• 价格预期：由于成本仍处于高位，下游可能对原料煤价格施压，但澳煤进口恢复可能对价格形成一定支撑，节前现货价格或将维持稳定。
• 操作建议：建议短线投资者观望，等待更明确的市场信号或时机。

关键信息

利多因素

• 澳煤进口恢复：环球时报消息，首批澳煤将于2023年2月抵达，可能对市场供应起到一定补充作用。
• 供给收紧预期：一月中旬后煤矿将陆续进入春节假期，下周之后焦煤供给或进一步收紧。
• 挺价意愿：竞拍显示，焦煤市场存在较强的挺价意愿，表明部分市场参与者仍看好其价值。

利空因素

• 焦炭提降落地：焦炭二轮提降已执行，焦企利润空间被压缩，亏损扩大。
• 采购放缓：焦企对焦煤的采购节奏放缓，市场观望情绪浓厚。
• 需求疲软：钢厂补库基本结束，节前市场回归供需双弱格局，对价格形成下行压力。

风险提示

• 煤矿生产情况：若煤矿假期期间实际产量低于预期，可能加剧供应紧张。
• 下游提降轮数：焦炭提降的轮次和幅度将直接影响焦煤的需求和价格走势。

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
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