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PVC日报总结：2026年5月15日

核心内容

本报告为冠通期货发布的PVC市场分析，主要聚焦于近期PVC期货与现货市场的走势、供需变化及影响因素，旨在为投资者提供市场参考。

市场行情分析

期货市场

• PVC2609合约：当日减仓冲高回落，最高价5109元/吨，最低价5024元/吨，最终收盘于5027元/吨，跌幅2.31%，持仓量减少12832手至1040706手。
• 基差情况：5月15日，华东地区电石法PVC主流价稳定在4865元/吨，V2609合约期货收盘价为5027元/吨，基差为-162元/吨，较前一阶段走强29元/吨，基差处于偏低水平。

现货市场

• 价格表现：华东地区电石法PVC主流价稳定在4865元/吨。
• 库存情况：截至5月15日当周，PVC社会库存环比增加0.23%至129.92万吨，较去年同期增加102.51%，库存仍偏高。
• 市场情绪：尽管美伊谈判未果，且霍尔木兹海峡仍存在封锁风险，但工信部发布的节能监察通知对市场情绪有所提振，但对实际产量影响有限。

基本面跟踪

供应端

• 开工率：PVC开工率环比减少2.47个百分点至69.40%，为近年来同期最低水平。
• 新增产能：多家企业如万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等在2025年下半年陆续投产，新增产能对市场供应有一定支撑。
• 检修情况：国内进入传统检修季，导致开工率持续下降。

需求端

• 房地产数据：2026年1-3月份，全国房地产开发投资同比下降11.2%，商品房销售面积同比下降10.4%，住宅销售面积下降13.1%，商品房销售额下降16.7%，住宅销售额下降21.8%。
• 新开工与施工面积：房屋新开工面积同比下降20.3%，施工面积同比下降11.7%。
• 竣工面积：房屋竣工面积同比下降25.0%，住宅竣工面积下降26.5%。
• 市场表现：进入五一假期，商品房成交面积环比回落，仍处于历年同期偏低水平，房地产市场改善仍需时间。

关键信息

• 供需双弱：当前PVC市场整体呈现供需双弱格局，供应端开工率持续下降，需求端房地产市场仍处调整阶段。
• 出口情况：3月出口数据较好，中国PVC出口报价有优势，出口签单保持韧性。
• 政策影响：工信部节能监察政策对市场情绪有所提振，但对实际产量影响有限。
• 中东局势：美伊谈判未果，霍尔木兹海峡封锁风险仍存，对PVC市场存在不确定性影响。
• 预期变化：下周内蒙亿利、包头海平面等装置开工提升，PVC供应小幅增加，但需求恢复力度有限。

风险提示

• 市场风险：PVC市场整体处于弱势，下跌空间有限，但需警惕中东局势进一步恶化带来的冲击。
• 政策风险：需关注房地产政策是否能有效提振商品房销售，从而改善PVC需求。
• 库存压力：社会库存仍偏高，若需求持续低迷，库存压力可能进一步加剧。

结论

当前PVC市场在供需双弱背景下运行，短期内价格下跌空间有限。建议投资者关注中东局势进展及房地产政策变化，同时注意控制风险，谨慎操作。

数据来源：Wind、博易大师、国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等
报告发布机构：冠通期货股份有限公司
免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。投资者应自行判断并承担相应风险。