> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告 -- PVC周报总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货研究咨询部苏妙达于2026年5月18日发布的PVC周报，主要围绕PVC市场供需情况、价格走势、库存变化以及房地产数据等方面进行分析，旨在为投资者提供市场趋势和操作建议。 ## 主要观点 ### 1. 供应端分析 - PVC开工率继续下降，**环比减少2.47个百分点至69.40%**，为**近年同期最低水平**。 - 供应端受到四川永祥、青岛海湾、云南能投等装置的影响。 - 本周**内蒙亿利、包头海平面等装置开工提升**，带动PVC供应小幅增加。 ### 2. 需求端分析 - 房地产仍处于调整阶段，**投资、销售、新开工、施工、竣工面积同比降幅较大**。 - **2026年1-4月份**，全国房地产开发投资同比下降13.7%，商品房销售面积同比下降10.2%，其中住宅销售面积下降12.2%。 - 商品房销售额同比下降14.6%，其中住宅销售额下降15.7%。 - 房屋新开工面积同比下降22.0%，施工面积同比下降12.1%，竣工面积同比下降24.0%。 - **五一假期后，商品房成交面积环比回升27.48%**，但整体仍处于**历年同期偏低水平**。 ### 3. 出口与政策影响 - **3月出口数据较好**，中国PVC出口报价有优势。 - 印度PVC进口关税**暂免至6月底**，有助于出口签单。 - **美伊谈判尚未敲定，霍尔木兹海峡仍封锁**，带来一定市场不确定性。 - 工信部发布**2026年度工业节能监察工作通知**，对PVC行业进行节能监察，但**在产企业能耗均达标**，该政策对实际产量影响较小。 ### 4. 价格走势 - PVC 2609合约**震荡下行**，当前价格处于**较低水平**。 - **09基差为-162元/吨**，处于**偏低水平**，表明市场预期偏弱。 ### 5. 库存情况 - 截至5月15日当周，**PVC社会库存环比增加0.23%至129.92万吨**，同比增加102.51%。 - 库存仍处于**偏高水平**，隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，反映库存管理更加细化。 ## 关键信息 - **PVC开工率**：69.40%，环比下降2.47个百分点，为近年同期最低水平。 - **房地产数据**： - 开发投资：同比下降13.7% - 销售面积：同比下降10.2% - 新开工面积：同比下降22.0% - 施工面积：同比下降12.1% - 竣工面积：同比下降24.0% - **出口情况**：中国PVC出口报价有优势，印度进口关税暂免，出口签单环比走强。 - **基差情况**：09基差为-162元/吨，处于偏低水平。 - **库存变化**：社会库存环比增加0.23%，目前仍偏高。 ## 市场展望 - 在**供需双弱**的背景下，PVC价格**下跌空间有限**。 - **关注中东局势进展**，特别是霍尔木兹海峡的封锁情况。 - **房地产改善仍需时间**，需持续关注政策对市场的影响。 - 建议**注意控制风险**，等待市场进一步明朗。 ## 分析师介绍 - **苏妙达**，苏州大学化学专业硕士，本科学习高分子材料与工程专业。 - 自2016年起从事期货行业，专注于**聚烯烃等化工品研究**。 - 现负责**化工产业链研究**，注重**基本面分析**，对上下游关系有深入理解。 - 多次在**期货日报、中国期货**等行业媒体上发表文章。 ## 联系方式 - 公司地址：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部） - E-mail: sumiaoda@gtfutures.com.cn ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 ## 数据来源 - 现货市场资讯与行情信息来源于**国家统计局、隆众资讯、金十数据网站**等。 ## 免责声明 - 本报告中的信息均来源于公开资料，**冠通期货对其准确性和完整性不作任何保证**。 - 报告内容和意见仅**作为参考**，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - **冠通期货及其雇员不承担因使用本报告而产生的任何直接或间接损失**。 - 本报告**仅向特定客户传送**，版权归**冠通期货所有**。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式**翻版、复制、引用或转载**本报告内容。