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PVC日报总结（2026年4月7日）

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的PVC（聚氯乙烯）市场日报，分析了近期PVC市场的供需变化、期现价格走势、库存情况以及房地产需求对PVC的影响。整体来看，PVC市场在高开后震荡运行，价格承压，但部分利好因素如出口订单增加、原料供应紧张等也对市场形成支撑。

主要观点

1. 供应端分析

• 电石价格下跌：上游西北地区电石价格下跌125元/吨，对PVC成本端形成压力。
• PVC开工率环比下降：PVC开工率环比减少0.13个百分点至80.79%，处于近年同期中性偏高水平。
• 新增产能释放：2025年下半年，多家企业如万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）等新增产能已投产，部分装置如嘉兴嘉化（30万吨/年）已在2025年12月试生产。

2. 需求端分析

• 房地产仍处调整阶段：2026年1-2月，房地产开发投资同比下降11.1%，商品房销售面积和销售额分别下降13.5%和20.2%，新开工和竣工面积也出现明显下滑。
• 下游需求恢复缓慢：春节假期后第六周，PVC下游平均开工率回升2.13个百分点至48.09%，但整体仍低于往年同期，需求恢复仍需时间。
• 房地产政策预期：两会期间可能出台利好政策，关注其对商品房销售的提振效果。

3. 出口情况

• 出口订单环比走强：部分海外装置负荷下降，出口价格上涨，印度临时取消PVC进口关税，推动出口签单增加。
• 海外市场影响：中东局势动荡，霍尔木兹海峡尚未恢复通航，导致乙烯供应紧张，可能影响PVC供应。

4. 库存情况

• 社会库存环比减少：截至4月3日当周，PVC社会库存环比减少2.38%至134.13万吨，但库存水平仍偏高，比去年同期增加72.45%。
• 库存压力仍存：尽管库存有所下降，但整体仍处于高位，市场面临一定压力。

5. 期现行情

• PVC2605合约震荡运行：高开后增仓震荡，最低价5355元/吨，最高价5518元/吨，最终收盘于5398元/吨，低于20日均线，跌幅0.57%。
• 基差偏低：期货收盘价5398元/吨，华东地区电石法PVC主流价5285元/吨，基差为-113元/吨，较前一周走强6元/吨，处于偏低水平。

关键信息

• 市场情绪：由于期货仓单3月底注销，对现货市场形成压力，建议投资者暂时观望。
• 政策导向：生态环境部推动PVC行业无汞化转型，有助于行业长期健康发展。
• 未来关注点：
  • 霍尔木兹海峡通航恢复情况；
  • 房地产政策是否出台利好措施；
  • 下游订单恢复情况及库存变化趋势。

市场展望

整体来看，PVC市场短期内面临供应端调整和需求端疲软的双重压力。虽然出口订单有所改善，但房地产需求的持续低迷仍对PVC市场构成拖累。同时，上游原料供应紧张可能带来一定支撑。建议投资者关注政策动向及市场基本面变化，谨慎操作。

数据来源

• 国家统计局
• 隆众资讯
• 金十数据网站
• 博易大师
• Wind

报告发布机构

冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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