20260427-冠通期货-冠通期货研究报告--PVC日报_PVC低开后震荡运行_5页_744kb

PVC日报总结：2026年4月24日

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的PVC（聚氯乙烯）市场分析，聚焦于近期PVC价格走势、供需变化及市场预期。报告指出，当前PVC市场处于震荡运行状态，价格在期货合约低开后维持震荡，同时基本面和政策面均对市场产生影响。

期现行情分析

• 期货走势：PVC2609合约低开后增仓震荡运行，最低价为5144元/吨，最高价为5228元/吨，最终收盘于5153元/吨，跌幅0.98%，持仓量增加2535手至927,956手。
• 基差情况：4月24日，华东地区电石法PVC主流价下跌至4925元/吨，V2609合约期货收盘价为5153元/吨，基差为-228元/吨，较前一交易日走强26元/吨，基差处于偏低水平。

基本面跟踪

供应端

• PVC开工率环比减少1.84个百分点至74.96%，处于近年同期中性水平。
• 多套电石法装置计划检修，同时乙烯法装置开工率也有所下降，上游原料供应紧张。
• 新增产能方面，万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）等装置已在2025年下半年投产，嘉兴嘉化（30万吨/年）于2025年12月试生产。

需求端

• 房地产市场仍处于调整阶段，1-3月份全国房地产开发投资同比下降11.2%，商品房销售面积和销售额分别下降10.4%和16.7%，其中住宅销售面积和销售额降幅更大。
• 清明假期后，30大中城市商品房成交面积环比上升15.52%，但整体仍处于历年同期偏低水平，房地产改善仍需时间。
• 两会房地产利好政策对市场提振作用有待观察。

库存情况

• 截至4月23日当周，PVC社会库存环比减少0.92%至129.99万吨，比去年同期增加89.03%，库存仍偏高。
• 隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，反映出库存管理的复杂性。

市场预期与风险提示

• 出口情况：3月份PVC出口数据较好，台湾台塑报价高，出口签单环比走强。
• 地缘影响：美伊协议可能停火，地缘溢价有所消退，但霍尔木兹海峡仍未恢复通航，中东局势仍不稳定，可能对PVC市场产生影响。
• 市场展望：在供需双降的背景下，PVC期价已基本下跌至2月底水平，预计短期内仍将震荡运行，波动较大，需注意控制风险。

附注信息

• 数据来源：Wind、博易大师、隆众资讯、国家统计局、金十数据等。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，仅供参考，不构成投资建议。报告版权归冠通期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。
• 联系方式：冠通期货服务热线400-6678-656。
• 公司简介：冠通期货股份有限公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 作者信息：苏妙达，冠通期货研究咨询部，执业资格证号F03104403/Z0018167。

总结

PVC市场当前呈现震荡态势，供需双降和库存压力是主要影响因素。尽管出口有所改善，但房地产需求疲软仍是制约因素。同时，地缘政治风险仍存在，市场波动性较大，投资者需谨慎应对。