> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结：PVC日报 - 震荡上行 ## 一、核心内容概述 本报告发布于2026年4月22日，分析了PVC（聚氯乙烯）市场的近期走势及基本面情况。报告指出，PVC市场整体呈现震荡上行趋势，但受多重因素影响，行情仍存在较大波动风险，需密切关注市场变化。 ## 二、行情分析 ### 1. 上游供应情况 - **电石价格**：西北地区电石价格保持稳定。 - **PVC开工率**：PVC开工率环比减少3.07个百分点，降至76.80%，为近年同期中性水平。 - **装置检修**：本周内蒙亿利、宁波镇洋等装置仍在检修，天津渤化、中泰等装置检修推迟，开工率变化不大。 ### 2. 下游需求情况 - **PVC下游开工率**：春节假期后第八周，PVC下游平均开工率回落0.64个百分点至50.09%，但仍较去年农历同期增加1.48个百分点。 - **房地产表现**：2026年1-3月份，房地产开发投资同比下降11.2%，商品房销售面积和销售额分别下降10.4%和16.7%，住宅销售和销售额降幅更大。房地产市场仍处于调整阶段，改善仍需时间。 - **商品房成交**：清明假期后，30大中城市商品房成交面积环比上升15.52%，但仍处于历年同期偏低水平，需关注两会政策对市场的影响。 ### 3. 出口情况 - **出口数据**：3月出口数据较好，台湾台塑报价高，PVC出口签单环比走强。 ### 4. 库存情况 - **社会库存**：截至4月17日当周，PVC社会库存环比减少2.44%至130.87万吨，但仍高于去年同期80.85%。 - **仓储扩容**：隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，库存压力依然较大。 ### 5. 期现价格 - **期货价格**：PVC2609合约增仓震荡上行，最低价5121元/吨，最高价5255元/吨，最终收盘于5230元/吨，涨幅2.03%。 - **基差情况**：4月22日，华东地区电石法PVC主流价上涨至4960元/吨，V2609合约期货收盘价为5230元/吨，基差为-270元/吨，较前一周走弱56元/吨，处于偏低水平。 ## 三、市场影响因素 1. **供应端**：上游原料乙烯供应紧张，部分装置计划检修，导致开工率下降。 2. **需求端**：房地产市场仍处调整期，投资、销售、新开工、施工、竣工面积同比降幅较大。 3. **地缘因素**：美伊协议可能停火，地缘溢价有所消退，但霍尔木兹海峡仍未恢复通航，地缘局势仍对市场产生影响。 4. **库存压力**：虽然社会库存环比下降，但库存水平仍偏高，对价格形成一定压力。 ## 四、市场展望 - **价格走势**：PVC期价已基本跌至2月底水平，预计短期内将震荡运行，受地缘局势和库存变化影响较大。 - **风险提示**：中东局势风云变幻，市场波动风险较高，投资者需注意风险控制。 ## 五、关键数据汇总 | 指标 | 数据 | |------|------| | PVC开工率 | 76.80%（环比减少3.07%） | | PVC下游开工率 | 50.09%（环比减少0.64%） | | 房地产开发投资 | 同比下降11.2% | | 商品房销售面积 | 同比下降10.4% | | 商品房销售额 | 同比下降16.7% | | 房屋新开工面积 | 同比下降20.3% | | 房屋施工面积 | 同比下降11.7% | | 房屋竣工面积 | 同比下降25.0% | | PVC社会库存 | 130.87万吨（环比减少2.44%） | | PVC2609合约收盘价 | 5230元/吨 | | 基差 | -270元/吨（走弱56元/吨） | ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 投资有风险，入市需谨慎。 ```