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兴证策略团队2026年研究成果总结

核心内容

兴证策略团队在2026年围绕“AI行情”、“地缘研究”、“大势研判”、“本土机构投资者调查”、“财报分析”、“资金面”及“专题研究”七大系列发布了共计100篇深度研究报告，内容覆盖市场趋势分析、行业投资逻辑、政策与地缘影响、资金流动与估值研究等多个维度，旨在为投资者提供系统化、前瞻性的策略参考。

主要观点

一、“AI行情”系列（24篇）

• AI行情的核心逻辑在于“分母端创造买点，分子端决定终点”。
• 通过对比科网泡沫，分析当前AI行情的阶段和特点，强调盈利与估值的动态变化。
• 探讨全球科技龙头的盈利与估值比较，关注北美与国产算力链的比价关系。
• AI上游材料是行情的重要支撑，其涨价线索和核心方向值得深入跟踪。
• AI行情中存在多个“洼地”和“内部轮动”机会，建议从多个维度把握趋势。

二、“地缘研究”系列（10篇）

• 地缘政治具有可研究性和可预测性，关注美伊局势、油价波动等关键变量。
• 地缘因素对市场定价有重要影响，建议关注地缘冲击下的配置思路。
• 地缘研究与货币政策的结合，强调“新美联储”的政治含量和政策影响。

三、“大势研判”系列（15篇）

• 极端分化行情中，策略研究的价值凸显，需关注市场收敛的契机。
• 中国制造和中国资产是当前市场的重要主线，关注其长期趋势。
• 科技行情在9月将迎来关键窗口，市场风格可能向景气统一战线靠拢。
• 市场底部信号逐步显现，建议关注关键指标和数据变化。
• 外资与主动公募正逐步加入对高景气资产的配置。

四、“本土机构投资者调查”系列（6篇）

• 通过调查本土机构投资者的市场预期和配置策略，分析市场情绪和资金动向。
• 调查结果显示，市场主线逐步明确，投资者对AI与非AI分化的态度趋于理性。

五、“财报分析”系列（10篇）

• A股财报数据反映企业盈利增强，关注中报超预期个股的分布及驱动因素。
• 强调从盈利模式、增长逻辑、行业订单等多维度挖掘投资机会。
• 提出“景气投资”框架，引导投资者关注景气度高的行业和个股。

六、“资金面”系列（10篇）

• 资金面研究聚焦主动基金持仓变化、增量资金流入、外资配置等。
• 建议投资者不要被短期持仓数据所迷惑，关注长期资金的配置逻辑。
• 科技板块的筹码压力逐步消化，市场风格可能向高景气资产倾斜。

七、“专题研究”系列（10篇）

• 研究框架包括拥挤度、日历效应、红利等，帮助投资者识别市场热点。
• 行业轮动强度显著上升，建议关注轮动背后的逻辑和趋势。
• 通过图表分析，提供市场热点和数据线索的直观解读。

关键信息

• AI行情是2026年研究重点，涉及产业链、估值、盈利、材料涨价等多个维度。
• 地缘政治与油价波动对市场影响显著，需关注其对全球和A股的传导效应。
• 大势研判强调市场风格的转变和景气统一战线的形成，9月被视为科技行情的关键节点。
• 本土机构投资者观点反映市场预期变化，有助于判断投资方向。
• 财报分析提供盈利数据支撑，是判断行业景气度的重要依据。
• 资金面研究提示投资者应关注主动基金、外资等增量资金的动向。
• 专题研究通过多维度分析，提升投资者对市场逻辑的理解和判断能力。

总结

兴证策略团队在2026年通过系统化的研究框架和多角度的分析，为投资者提供了丰富的市场洞察。从AI行情到地缘政治，从财报分析到资金面变化，团队全面覆盖了影响市场的关键因素，帮助投资者在复杂环境中把握趋势、优化配置。整体来看，团队的研究不仅关注短期市场波动，更注重长期投资逻辑和结构性机会的挖掘。