20220227-东证期货-周度报告-黄金_欧美升级对俄制裁_黄金波动加大_11页_3mb

欧美升级对俄制裁，黄金波动加大总结

核心内容

2022年2月27日发布的报告指出，俄乌冲突引发的避险情绪曾推高金价至1970美元/盎司，但随后因欧美对俄罗斯实施选择性金融制裁，市场不确定性下降，金价回吐部分涨幅。短期内，市场波动加剧，美元指数上涨，黄金价格波动范围达到100美元。报告对黄金的走势评级为看涨，认为短期内金价底部可能在1850美元/盎司附近，建议回调时买入，中长期看涨。

主要观点

• 地缘政治风险：俄乌冲突带来的避险情绪推动金价上涨，但随着制裁措施的实施，市场不确定性下降，金价出现回调。
• 美元指数与利率：美元指数短线回升至96.6，10年期美债收益率升至1.96%，实际利率降至-0.59%，表明市场对通胀的担忧加剧。
• 通胀压力：欧美通胀持续高企，服务业和制造业数据均好于预期，但能源价格和工资上涨仍对食品和服务价格形成压力。
• 美联储政策：美联储加快紧缩步伐，3月初将结束资产购买计划，市场预期加息25个基点，但地缘政治风险增加了政策退出的难度。
• 黄金市场表现：黄金投机净多仓回升，SPDR黄金ETF持有量增加，显示市场对黄金的配置意愿增强。
• 其他市场影响：标普500反弹，VIX指数下降，显示市场风险偏好有所回升。布油价格上涨，推动通胀预期上升，进一步影响黄金价格。

关键信息

市场动态

• 伦敦金本周收于1889美元/盎司，周度跌幅0.5%。
• 黄金价格波动幅度扩大，金价振幅达100美元。
• 美元指数上涨0.6%，非美货币多数贬值，卢布下跌8%。
• 标普500反弹0.82%，VIX指数收于27.6，显示市场波动有所缓和。

黄金交易数据

• 黄金投机净多仓周度增加28.1%，显示市场看涨情绪增强。
• SPDR黄金ETF持有量增加3吨至1027吨，反映机构投资者对黄金的配置意愿上升。
• 金银比回落至77.8，表明黄金相对于白银表现更优。

经济数据与事件

• 美国1月核心PCE回升至5.2%，符合市场预期。
• 美国2月Markit制造业PMI回升至57.5，服务业PMI回升至56.7，均好于预期。
• 美国10年期盈亏平衡利率升至2.56%，显示通胀预期上升。
• 欧元区2月CPI初值、美国2月非农数据等关键经济指标将影响市场走势。

投资建议

• 短期：金价波动加大，需关注流动性风险，建议在回调时买入。
• 中长期：金价仍具备上涨潜力，需关注地缘政治风险和通胀压力对基本面的长期影响。

机构背景

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是中国领先的期货公司之一，注册资本23亿元人民币，员工近600人，拥有多个交易所的会员资格，致力于提供衍生品风险管理及相关金融服务。
• 分析师徐颖：资深分析师，具有FRM资格，专注于外汇和贵金属领域，提供专业投资建议。

附注

• 报告中包含多张图表，涵盖黄金高频数据、金融市场动态、黄金交易数据及周度经济日历，用于辅助分析和预测。
• 报告强调，黄金市场短期内受到地缘政治和货币政策的双重影响，中长期则需关注经济基本面的变化。

走势评级体系

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