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宏观修复走弱，股指进入鱼尾行情

走势评级： 股指：震荡
报告日期： 2023年05月14日
报告摘要：
本周（0508-0512日），A股市场整体表现偏弱，两市日均成交额环比大幅缩水，主流宽基指数全线收跌。市场成交萎缩、热点轮动频繁、赚钱效应减弱成为本周的显著特征。

主要观点：

1. 市场表现

   • 成交额环比减少969亿元，市场活跃度下降。
   • 宽基指数全线收跌，跌幅平均达1.84%，中特估概念经历剧烈波动。
   • 北向资金本周净流入996亿元，但ETF资金持续流出，沪深300、中证500、中证1000相关ETF份额均有不同程度减少。
   • 经济复苏动能偏弱，宏观数据不及预期，企业盈利仍处于低位。

2. 中特估概念

   • 中特估作为长期投资主线，受益于政策支持与国企改革提速。
   • 短期内，国企ROE与营运效率问题仍存，估值修复可能一波三折，需改革措施进一步落地。

3. 风险提示

   • 美联储债务危机及相关地缘风险可能对市场构成扰动。

免责声明与分析师信息
详见报告最后部分。