20230106-五矿期货-锡月报_强预期_弱现实_24页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年11月国内及全球锡市场的供需状况、价格走势及市场预期，指出当前市场呈现“强预期，弱现实”的特点。国内经济复苏预期推动锡价上涨，但实际需求仍偏弱，预计未来锡价将维持震荡偏强走势。

国内精炼锡产量：2022年11月国内精炼锡产量为16200吨，环比减少3.26%，但同比增加21.98%。1~11月累计产量同比减少0.80%。
进出口情况：
- 2022年11月我国锡精矿进口实物量26552吨，折金属量5543.0吨，环比上涨111.4%，同比上涨28.2%。缅甸、澳大利亚、刚果（金）进口量大幅增长。
- 2022年11月我国精锡进口量为5174吨，环比上涨47.3%，同比增长409.3%。印尼进口占比下降至65%，马来西亚和秘鲁分别提升至20%和14%。
- 精锡出口量增长至1005吨，环比上涨31.7%，同比增长44.6%。前11个月累计净进口精锡1.8万吨。

月份	产量（吨）	开工率	产量同比	进口重量（吨）	进口量/同比	出口重量（吨）	出口量/同比	净出口量（吨）	供应（千吨）	环比	同比	累计供应（千吨）	累计同比	社会库存变化	上期所库存变化	表观需求（千吨）	供应-需求（千吨）	社会库存合计	上期所库存
2021年01月	15870	66.1%	47%	15300	61%	4800	72%	-1050	16.92	-5.15%	47.73%	16.92	47.7%	0.134	0.816	16.78	-0.91	7.01	6.29
2021年02月	11830	49.9%	58%	4600	-44%	5300	200%	0.07	11.56	-31.68%	42.92%	28.47	45.7%	0.521	0.107	11.24	0.93	10.05	8.36
2021年03月	13020	48.8%	-11%	5200	-95%	7200	247%	-0.72	11.96	-7.42%	-21.98%	113.72	-0.9%	0.000	0.075	11.96	-2.16	2.25	1.27
2021年04月	14440	54.2%	-2%	7200	-33%	5600	154%	-0.16	14.60	22.11%	-6.63%	128.32	-1.6%	-0.137	-0.263	14.74	-0.30	2.12	1.01
2022年01月	13590	51.0%	-14%	6500	-58%	7200	49%	0.07	13.52	-2.71%	-20.06%	13.52	-20.1%	1.030	1.569	12.49	1.10	3.41	2.83
2022年02月	12170	45.6%	3%	1300	-73%	5300	-27%	0.41	11.76	-13.05%	1.75%	25.28	-11.2%	0.521	0.107	11.24	0.93	3.93	2.94
2022年03月	15200	57.0%	5%	19500	1801%	1220	30%	-0.72	15.92	35.38%	17.05%	41.20	-2.1%	-1.280	-2.936	17.20	-2.00	2.65	2.45
2022年04月	15100	56.6%	-3%	27600	1650%	610	-58%	-2.67	17.77	11.66%	24.33%	58.97	4.6%	0.510	-0.675	17.26	-1.86	3.16	1.77
2022年05月	16330	61.2%	19%	55200	4481%	730	-76%	-4.79	21.12	18.85%	94.80%	80.09	19.2%	0.912	0.933	20.21	-3.88	4.07	2.70
2022年06月	10360	38.8%	-26%	28800	387%	740	36%	-2.75	19.50	22.40%	33.51%	146.91	14.5%	0.885	0.750	18.61	-1.86	3.60	2.35
2022年07月	16200	60.8%	22%	51700	409%	1010	45%	-4.17	20.37	4.48%	49.75%	168.16	18.5%	1.400	0.648	18.97	-2.77	5.00	3.00