【毕马威】中国内地与香港IPO市场2022年回顾及2023年展望_22页_2mb

中国内地和香港IPO市场2022年回顾及2023年展望总结

核心内容

2022年是全球IPO市场充满挑战的一年，受经济和地缘政治等因素影响，全球IPO上市宗数和募资金额分别下降约50%和60%。然而，中国内地A股IPO市场表现相对稳健，成为全球IPO市场的主要推动力，占全球募资总额的近一半。与此同时，香港IPO市场在下半年出现复苏迹象，募资金额和上市宗数分别回升至上半年的4倍和2倍。

主要观点

A股IPO市场

• 市场韧性：A股IPO市场在2022年展现出较强的韧性，尽管全球市场波动，但募资总额与2021年相当，甚至达到历史最高水平。
• 募资金额与宗数：2022年A股IPO募资总额为人民币6,103亿元，共410宗交易；2021年为人民币5,798亿元，共503宗交易。
• 行业分布：信息技术、媒体及电信业、工业市场和医疗保健及生命科学行业是A股IPO的主要贡献者，合计占募资金额的80%以上。
• 前十大IPO项目：2022年A股前十大IPO项目募资总额为人民币1,595亿元，占募资总额的26%；2021年为人民币1,505亿元，占募资总额的26%。
• 科创板和创业板：科创板和创业板在A股IPO市场中占据主导地位，合计贡献了超过70%的上市申请和募资金额。
• 政策支持：政府实施稳定经济的政策措施，以及完善注册制度，为A股市场提供了持续的融资环境。

香港IPO市场

• 市场表现：2022年香港IPO市场表现放缓，募资金额和上市宗数分别下降约70%和25%。然而，下半年出现复苏迹象，募资金额和上市宗数分别回升至上半年的4倍和2倍。
• 中概股回归：2022年有9家中概股公司完成回归上市，其中4家以介绍形式上市，其余为规模较小的交易。
• SPAC机制：尽管市场环境不明朗，但SPAC上市机制在2022年平稳起步，为特专科技公司提供新的上市渠道。
• 行业分布：消费品市场、能源及天然资源行业和工业市场在2022年募资金额排名前三，占前十大IPO项目的70%。
• 前十大IPO项目：2022年香港前十大IPO项目募资总额为港币739亿元，占募资总额的76%；2021年为港币1,888亿元，占募资总额的57%。
• 制度改革：预计2023年将出台特专科技公司上市制度，进一步提升香港作为创新公司境外上市首选目的地的吸引力。

关键信息

• 2022年全球IPO市场：全球IPO募资金额同比下降约60%，美国市场下降超过90%，港交所募资总额下降超70%。
• 2022年A股IPO市场：A股IPO募资总额为人民币6,103亿元，占全球募资总额近一半，主要由科创板和创业板推动。
• 2022年香港IPO市场：全年募资金额为港币972亿元，共73宗交易，但下半年出现明显回升。
• 2023年展望：随着通胀放缓、加息步伐减慢、社会逐步复常和地缘政治趋于稳定，全球IPO市场预计将在2023年有所回升，A股和港交所将继续保持活跃。

总结

2022年全球IPO市场整体表现疲软，但中国内地A股市场依然保持强劲，成为全球主要融资来源。香港市场虽受挫，但下半年出现复苏迹象。2023年，随着宏观经济环境的改善，全球IPO市场有望迎来回升，A股和港交所将继续发挥重要作用，尤其在支持高科技和创新型企业方面。