20241124-开源证券-食品饮料行业周报_威士忌新品首发_关注大众品修复机会_10页_1mb

食品饮料行业周报总结

核心观点

百润股份于2024年11月举办威士忌新品发布会，推出“崃州”和“百利得”品牌，威士忌在国内市场尚属蓝海，公司计划2025年扩大产品线，以满足多样化需求，可能形成第二增长曲线。大众消费品领域，建议优先关注零食和复合调味品板块，如甘源食品、盐津铺子、天味食品等，受益于消费场景刺激、出海战略和行业集中度提升。当前食品饮料板块估值修复弹性较大，但需注意消费刺激政策的不确定性。

市场表现

食品饮料指数在2024年11月18日至22日期间下跌41%，跑输沪深300指数约15个百分点。子行业中，其他食品（+0%）、肉制品（-16%）和软饮料（-21%）表现相对较好，而个股如香飘飘、祖名股份等跌幅较大。上游原料价格方面，部分产品如大麦、豆粕价格同比下降，但奶价等仍波动上升。

推荐组合

分析师推荐股票包括白酒龙头五粮液（维持买入）、山西汾酒（增持）和贵州茅台（买入），以及休闲食品企业甘源食品（买入）。这些股票受益于渠道改善、消费升级和政策支持，预期贵州茅台股东会事件可能带来短期机遇。

风险提示

报告指出，潜在风险包括经济下行、食品安全、原料价格波动和消费需求复苏低于预期，投资者需谨慎评估市场环境变化。

其他信息

报告强调投资者应参考信息披露和法律声明，法律声明涉及投资评级标准、利益冲突和版权内容。