20250714-国元证券-电力设备新能源行业周报_政策驱动显著_涨价讯号传导_9页_931kb

新能源行业周报分析总结

市场表现

本周申万电力设备指数上涨 2.50%，优于沪深 300（跑赢 1.68pct），其中光伏设备表现最突出，涨幅达 7.25%；风电设备涨幅较弱（0.72%）；电池、电网设备分别上涨 1.37%、1.19%。

重点板块跟踪

光伏

• “反内卷”政策推进，产业链强化价格监管。
• 技术升级（如聚阴离子路线）有望推动行业重构。
• 建议关注：硅料（前期回调）、碳酸锂企业（如协鑫科技、福莱特）、爱旭股份等。

风电

• 2025年是海上风电大年，政策支持力度强，招标逐步落地。
• 建议关注：整机（金风科技、明阳智能）、海缆（东方电缆、中天科技）、零部件（盘古智能）。

新能源车

• 经过两年价格战，行业出清加速，盈利显著改善。
• 优先关注电池环节：宁德时代、亿纬锂能、豪鹏科技、科达利、震裕科技等。
• 其次关注新势力&材料商：湖南裕能、龙盘科技、万润新能、璞泰来、天赐材料、新宙邦、星源材质。

政策与重要事件

- 亿纬锂能：

• 宣布匈牙利项目第三期（年产30GWh）启动建设，强化全球产能布局。

- 光储端一体化

• 明阳智能中标全球最大漂浮式风电项目（约5GW），布局深海和海外市场。
• 容百科技推进钠电聚阴离子路线规模化，助力储能低成本化。
• 赣锋锂业内蒙古锂全产业链初步形成，碳酸锂产能顺利下线。

- 行业动态

• 钼酸锂电池优势明显，博石高科实现全产业链布局。
• 复合集流体成为热词，英联股份切入铜铝复合领域，计划大量量产。
• 日播时尚扭亏为盈，拿罚单但业绩增长，提供非经常性收益。

风险提示

• 政策不确定性、行业增速不及预期、市场竞争加剧。

投资逻辑

• 头部技术领先企业受益于政策加速、行业整合和海外扩张。
• 建议重点布局光伏、风电产业链及电池核心龙头。
• 关注价格回落后的盈利修复及高成长业务进展。

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