20240324-中邮证券-交通运输行业报告_快递前两月增速28.5_中通提出稳定分红_22页_589kb

市场风险提示：投资交通运输行业需谨慎，行业评级中性。

本周运输板块表现：申万交运指数周跌幅0.53%，跑赢沪深300指数0.17个百分点。子板块中，公交和航运板块上涨，分别涨1.7%和1.6%。

航运分析：本周集运运价环比下跌，SCFI指数跌23%，CCFI指数跌26%；油运BDTI指数跌34%，BCTI指数微涨；干散货BDI指数跌75%。

航空与机场：国内航班量恢复，预计客流回升；推荐春秋航空。低空经济板块活跃，关注中信海直；机场股短期跟随消费板块，政策支持国际航线恢复。

快递板块：1-2月快递业务量同比增长285%，收入增长198%；价格竞争或缓和，建议关注顺丰控股、中通快递、圆通速递等。

铁路与公路：高分红公司如招商公路、大秦铁路等受益于低无风险收益率；深高速等公司分红率提升，长期看好。

投资建议：推荐春秋航空，关注中通快递、圆通速递、招商公路、顺丰控股、大秦铁路、京沪高铁。

风险提示：宏观经济和油价波动，快递及铁路公路需求不及预期。