20130906-华安证券-机械行业_周报-宏观数据公布_传统制造业环境正趋于改善_13页_1mb

机械行业周报总结

行业评级

• 行业评级：中性
• 评级时间：2013-09-06

市场表现

• 上证综指：本周上涨 $1.15%$，环比上周 $1.98%$ 的涨幅减少 $0.42%$
• 沪深300指数：本周上涨 $1.20%$，环比上周 $1.93%$ 的涨幅减少
• 申万一级行业指数：信息服务涨幅最大，为 $7.56%$，农林牧渔和电子紧随其后，分别为 $6.86%$ 和 $4.63%$
• 申万机械设备二级行业指数：仪器仪表涨幅居首，为 $3.67%$，而上周的跌幅第一转为本周的涨幅冠军，显示市场风格转换
• 年度涨幅：电器设备为年度涨幅最高的二级子行业，至今涨幅达 $23.93%$

个股表现

• 阳光电源（300274）：周涨幅 $21.13%$，受益于“三大光伏扶持新政”
• 博林特（002689）：周涨幅 $19.81%$，因高管增持显示对公司未来业绩的信心
• 奥特迅（002227）：周涨幅 $18.62%$，位列周涨幅第三

宏观与行业动态

• 欧洲央行：维持关键再融资利率在 $0.50%$ 不变，符合市场预期
• 中国制造业PMI：2013年8月PMI为 $51.0%$，创16个月新高，连续两月回升，显示宏观经济稳定增长基础进一步巩固
• 汇丰中国服务业PMI：8月为 $52.8$，创五个月新高，显示服务业加速扩张
• 高交会电子展：将于11月在深圳举办，工业机器人将成为亮点之一
• 大连重工：成功下线国内首支特大对接型曲轴，标志着技术突破
• 3D打印行业：美国3D打印巨头入选《财富》增长最快公司，相关概念股或受益
• 工程机械行业：尽管上半年业绩下滑，但二季度降幅收窄，行业有望触底回升
• 歼-15战机：或已进入量产阶段，相关军工企业如航空动力、中航动控、中航重机等将受益
• 核电建设：国产化提速，未来七年核电投运规模将扩张三倍，年新增订单可能达千亿
• 天业通联：股东华建兴业增持近 $10%$ 股份，显示对公司未来发展的信心

公司动态

• 中航精机：公开发行公司债券申请获证监会发审委审核通过
• 航天通信：召开2013年第二次临时股东大会，审议通过中期利润分配预案
• 军工资产重组：预计进入“军品注入”时代，提升资产证券化水平
• 华中数控：参股华科三维，介入3D打印领域，建立技术协同创新平台

行业投资策略

• 当前宏观经济保持稳定增长，传统制造业环境正趋于改善
• 行业未出现根本性、趋势性变化，因此继续给予“中性”评级
• 关注固定资产投资增速及房地产开工量的变化，以判断行业持续性

三级子行业走势

• 制冷空调设备：周涨幅 $7.31%$
• 农用机械：周涨幅 $7.13%$
• 工程机械：周涨幅 $3.03%$，继续跑赢沪深300指数
• 环保设备：年度涨幅居首
• 楼宇设备：年度涨幅位列第二

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅 $20%$ 以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于 $5% \sim 20%$
  • 持有：相对沪深300指数涨幅介于 $-10% \sim 5%$
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅 $10%$ 以上
• 行业投资评级：
  • 强于大市：相对沪深300指数涨幅 $10%$ 以上
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于 $-10% \sim 10%$
  • 弱于大市：相对沪深300指数跌幅 $10%$ 以上

联系方式

• 联系人：华安证券研究所机械研究组
• 电话：021-60958361
• Email：gyz802100@163.com

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投资建议

• 重点关注PMI数据、固定资产投资增速及房地产开工量变化
• 仪器仪表、制冷空调设备、农用机械等子行业表现突出，具备市场关注度
• 军工、核电、3D打印等板块有政策利好，相关个股有望受益
• 行业整体环境尚未出现根本性转变，维持“中性”评级