20201102-万联证券-医药生物行业周观点_关注海外疫情及部分处方药_医疗服务个股_7页_673kb

医药生物行业周观点总结（10/26-10/30）

核心内容

上周医药生物板块震荡上涨，涨幅为 2.79%，跑赢沪深300指数 3.28个百分点，在所有一级子行业中排名第三。板块上涨主要受到医药三季报预期向好及海外疫情反弹的双重因素影响。我们认为，医药板块已经历前两个月的充分调整，风险释放较为充分，部分细分领域及个股已具备中长期配置价值。从布局明年角度看，部分子行业因今年一季度受疫情影响严重，预计明年上半年业绩增速将显著提升，整体性价比凸显，建议重点关注处方药和医疗服务类个股。

主要观点

• 中长期配置时机：医药板块风险释放充分，部分细分领域和个股适合中长期配置。
• 短期布局建议：
  • 逢低布局创新药及研发产业链（CXO）；
  • 关注受益于医疗新基建的创新医疗器械；
  • 投资医疗服务/消费优质个股。
• 疫苗个股关注：建议关注未来1-2年有重磅品种持续放量及新品上市预期的优质疫苗个股。
• 三季报超预期个股：重点关注行业三季报及业绩超预期个股。

关键信息

一周行业要闻

1. 门冬氨酸鸟氨酸注射剂说明书修订：

   • 修订内容涉及不良反应、禁忌、注意事项等；
   • 所有生产企业需在2021年1月28日前完成说明书修订并备案；
   • 修订后需在9个月内更换所有已出厂药品的说明书及标签；
   • 不良反应包括胃肠损害、全身性损害、神经系统损害等。

2. 麝香保心丸说明书修订：

   • 修订内容包括不良反应、禁忌、注意事项；
   • 建议饭后服用，脾胃虚弱者慎用；
   • 不良反应包括恶心、呕吐、头晕、皮疹等；
   • 哺乳期妇女及过敏体质者慎用。

医药上市公司公告

1. 现代制药：

   • 控股子公司头孢地尼分散片通过仿制药一致性评价；
   • 该药品适用于多种细菌引起的感染；
   • 国内仅国药致君通过一致性评价，研发投入约200万元。

2. 科伦药业：

   • 盐酸莫西沙星氯化钠注射液通过仿制药一致性评价；
   • 该药品广泛用于抗感染治疗，被国内多个权威指南推荐；
   • 国内2019年销售额为17.9亿元，是同品种中首家通过注射剂一致性评价的企业。

3. 亚宝药业：

   • 马来酸依那普利片通过仿制药一致性评价；
   • 该药品用于治疗高血压及心力衰竭；
   • 国内共有18家企业持有该药品批文，亚宝药业投入研发费用约875万元。

市场回顾

• 上周市场整体下跌，医药生物板块涨幅居前；
• 医疗服务板块涨幅最大，为 7.40%；
• 中药板块跌幅最大，为 -1.63%；
• 个股中涨幅前五包括：戴维医疗（+22.84%）、硕世生物（+19.58%）、国际医学（+17.58%）、康泰生物（+15.23%）、寿仙谷（+15.13%）；
• 跌幅前五包括：伟思医疗（-24.59%）、同和药业（-20.55%）、富祥药业（-16.57%）、康泰医学（-15.14%）、新光药业（-13.70%）。

风险提示

• 外围不确定因素加大；
• 疫情局部地区反复；
• 控费及带量采购政策实施超预期。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

分析师信息

• 分析师：姚文
• 执业证书编号：S0270518090002
• 联系方式：电话：021-60883489；邮箱：yaowen@wlzq.com.cn
• 研究助理：史玉琢
• 联系方式：电话：021-60883489；邮箱：shiyz@wlzq.com.cn

重要提示

• 本报告为相对评级体系，不代表绝对投资建议；
• 投资决策应结合个人持仓结构及其他因素；
• 报告信息来源于公开资料，不构成买卖建议。