20240527-财通证券-汽车及零部件行业2024年一季报总结_板块24Q1业绩同比高增长_行业景气度有望持续_19页_952kb

汽车及零部件行业2024年一季报总结

核心观点

• 板块24Q1业绩同比高增长，汽车及零部件行业营收与净利润同比大幅增长，行业景气度持续。
• 以旧换新政策与新能源汽车销量增长是主要驱动因素。
• 新能源汽车渗透率提升，产业链值得关注。

数据汇总

• 整体行业：

  • 销量6717万辆，同比增长105%，收入854347亿元，净利润34721亿元，同比增幅明显。
  • 毛利率1614%，净利率421%，盈利能力显著提升。

• 细分行业表现：

  • 乘用车：销量5684万辆，新能源车增长迅猛，但净利润同比下滑1440%。
  • 零部件：收入同比增1046%，净利润增长5152%，毛利率提升至1907%。
  • 商用车：营收增长1357%，净利润增长5586%，销量同比改善。
  • 摩托车及其他：收入及利润同比双增长，行业景气度回升。
  • 汽车服务：业绩下滑明显，净利润同比下降6057%。

投资建议

1. 关注燃气重卡企业（中国重汽、潍柴动力、中集车辆）。
2. 推荐汽车后市场龙头途虎。
3. 关注拓展海外市场的零跑汽车。
4. 建议关注电动两轮车龙头雅迪控股、爱玛科技。

风险提示

• 汽车行业销量不及预期。
• 行业竞争加剧或政策变化。
• 宏观经济下行压力。