聚酯投资策略月报：供需预期偏弱，意外事件扰动持续-20240105-中财期货-10页_1mb

总结

PTA
行情研判：宽幅震荡。操作建议：做缩TA加工费。
核心逻辑：短期受红海航运缓和影响，成本端震荡，支撑中性；朝鲜向韩国发射海岸炮事件短期支撑PX和PTA价格，但事件发酵需跟进。供给端稳中有增，春节临近下游检修加速，TA存累库，加工费压缩预期明显。

MEG
行情研判：冲高震荡。操作建议：冲高止盈。
核心逻辑：短期因海外进口减少、低估值和资金青睐偏多；但国内供应增加和需求弱化压制上行空间。中期偏震荡，长期偏多，地缘冲突和资金炒作是主要驱动因素。

风险提示

1. 调油需求预期加速。
2. 化工板块联动。
3. 煤炭下游需求弱化。
4. 意外检修发生。
5. 国内宏观政策变化。
6. 地缘冲突进展。

重点关注

1. 朝鲜、韩国事件进展。
2. 下游需求端降负情况。
3. 聚酯及MEG库存变化。