20240105-江海证券-通信行业事件点评报告_信号升格_专项行动发布_对5G网络建设提出新要求_4页_1mb

报告分析总结

利益冲突声明

江海证券有限公司及其关联机构可能与报告分析企业存在业务关系，可能存在影响本报告客观性的利益冲突。投资者不应视本报告为投资决策的唯一因素，需参考最后免责条款。

政策解读

“信号升格”专项行动目标

• 覆盖目标：

  • 2024年底：8万+重点场所深度覆盖、25万公里铁路/35万公里公路/150条地铁连续覆盖
  • 2025年底：12万+重点场所深度覆盖、3万公里铁路/50万公里公路/200条地铁连续覆盖，5G覆盖持续完善

• 质量目标：

  • 2024年底：下行速率≥200Mbps、上行速率≥40Mbps、达标率≥90%
  • 2025年底：下行速率≥220Mbps、上行速率≥45Mbps、达标率≥95%

• 重点场景：政务、文旅、交通枢纽、高速公路、乡镇农村等11大场景

行业数据现状

• 截至2022年：4G基站超603万座，5G基站超3282万座（占比28.5%）
• 2023年第二季度：5G下行/上行速率分别为35.114Mbps/8.005Mbps；4G下行/上行速率为5.169Mbps/2.841Mbps

投资建议

1. 5G网络相关产业链：关注中兴通讯、烽火通信、中天科技、光迅科技、盛路通信等
   • 关键要点：专项行动将加速5G基站布局，推动5G流量占比提升
2. 卫星互联网领域：关注铖昌科技、臻镭科技、雷电微力等
   • 亚太卫星互联网建设加速，推动应用场景落地

风险提示

• 移动网络建设投资不及预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济风险

投资评级

• 行业评级：增持（维持）
• 股票评级（分析师：屈雄峰）
  • 买入：相对基准涨幅≥15%
  • 增持：5%-15%涨幅区间