20131028-交银国际证券-晨早快讯_13页_1mb

晨 早 快 讯 总结

核心内容概览

2013年10月28日的早间快讯涵盖了宏观经济、金融行业、资源行业及市场观点等多方面的信息。主要关注点包括中国宏观数据、银行业与保险业的财务表现、医疗保健行业动态、以及主要商品及外汇价格变动。

中国宏观数据

• 农产品价格：上周生猪价格继续下跌，但跌幅收窄；蔬菜价格继续上涨，但涨幅也有所收窄。预计10月份食品CPI环比涨幅将明显收窄。
• 货币市场：上周央行未进行逆回购操作，市场资金面趋紧，货币市场利率明显上升。尽管经济趋稳，但市场担心6月份钱荒可能再次出现，不过央行可能不会让货币环境出现大幅波动。
• 利率变动：10年期国债收益率逼近4.2%的较高水平，期限利差保持稳定，长端利率和短端利率同步上升，但未来长端利率继续上升空间有限。
• 经济数据日程：下周将公布多项经济数据，包括中国制造业PMI、美国FOMC会议、PMI、失业率等。

金融行业动态

建设银行 (939.HK)

• 盈利：2013年前3季度实现净利润1,764.82亿元，同比增长11.56%，符合预期。
• 业务结构：规模扩张和手续费佣金净收入是盈利增长的主要动力。
• 不良贷款：不良余额环比略增2.21%，但不良率环比略降1个基点，保持稳定。
• 估值：目前13PE和PB分别为5.25倍和1.03倍，维持中性评级和6.48港币的目标价。

中国平安 (2318.HK)

• 盈利表现：首三季度净利润达233亿元，同比增长45.1%；第三季度净利润为54亿元，同比增长155%。
• 业务增长：新业务价值增长稳定，利润率略有改善。
• 估值：目前13PE和PB分别为13.0倍和12.5倍，维持「买入」评级和75.78港币的目标价。

中国人寿 (2628.HK)

• 业务增长：首三季度净利润为236.8亿元，同比增长218.9%。
• 市场影响：预计第三季度新业务价值将下降约2%，业务增长低迷。
• 评级：维持「中性」评级，目标价为22.21港币。

中国联通 (762.HK)

• 3G业务：ARPU值继续下滑，第三季度3G手机补贴环比下降19.6%。
• 盈利表现：前三季度净利润同比增长53.6%，但费用控制略显不足。
• 评级：维持「中性」评级，目标价为11.10港币。

资源行业数据

水泥

• 价格：上周全国水泥市场价格环比提升1.04%，中南、西南、西北和华东等地需求增加，推动价格上涨。
• 区域表现：华东地区价格继续走高，江浙沪地区价格平稳但成交量增加。

钢铁

• 库存：钢材社会库存下降2.2%。
• 价格：螺纹钢均价下降0.5%，热轧钢均价下降1.7%。
• 原材料：铁矿石价格下降，冶金焦价格保持平稳。

有色金属

• 铜：伦铜价格下降1.86%，沪铜价格下降0.67%。
• 铝：伦铝价格上涨1.90%，沪铝价格上涨0.28%。
• 黄金：金价上涨2.62%，全球黄金ETF持仓下降1.88%。

市场观点

• 港股表现：受中国货币市场利率急升拖累，港股上周五延续跌势，恒指下跌0.6%至22,698.34点。
• 美股表现：微软和亚马逊等大型公司录得收入增长，带动美股上涨。
• 欧洲股市：德国IFO商业景气指数跌至107.4，逊于市场预期，欧洲股市普遍下跌。

其他市场消息

• 最低工资标准：全国24个地区调整最低工资标准，平均调增幅度为18%。
• 通关业务改革：中国海关总署将于11月1日启动区域通关业务改革，惠及近32万家企业。
• 寿险新单保费：首九个月寿险新单保费增长23.4%，保障性险种占比达70%。

个股动态

• 中国神华 (1088.HK)：股价下跌1.255%。
• 中煤能源 (1898.HK)：股价下跌2.101%，在公布业绩前夕表现不佳。
• 长城汽车 (2333.HK)：第三季盈利逊预期，股价下跌7%。
• 东风集团 (489.HK)：股价下跌2.15%。
• 金山软件 (3888.HK)：逆市上涨，股价上升1.9%。

机构投资部活动

• 路演活动：10月31日和11月1日分别有重庆农村商业银行和利信达集团的路演活动。

估值与股价走势

• 建设银行：当前股价为5.71港元，目标价为6.48港元，维持中性评级。
• 中国联通：当前股价为12.06港元，目标价为11.10港元，维持中性评级。
• 中国平安：当前股价为57.05港元，目标价为75.78港元，维持「买入」评级。
• 中国人寿：当前股价为19.62港元，目标价为22.21港元，维持「中性」评级。

总结

• 宏观经济：整体趋稳，货币市场利率上升，食品CPI涨幅预计收窄。
• 金融行业：建设银行盈利符合预期，中国平安表现强劲，中国人寿增长乏力。
• 资源行业：水泥价格上扬，钢铁和有色金属价格波动，黄金ETF持仓下降。
• 市场表现：港股受压下跌，美股和港股表现分化，欧洲股市普遍下跌。
• 个股动态：部分个股表现不佳，但也有逆势上涨的案例。
• 机构动态：有路演活动，市场预期存在分歧。