> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场分析总结：豆粕与玉米 ## 核心内容 本报告主要分析了豆粕与玉米市场的近期走势及影响因素，包括期货与现货价格变动、供需数据、市场分析、交易策略及风险提示等内容。整体来看，豆粕市场因供应充足、油厂累库及需求疲软，呈现震荡运行态势；玉米市场则受替代谷物供给增加及新季生长情况影响，短期承压明显，预计维持区间震荡。 --- ## 豆粕市场分析 ### 价格变动 - **期货价格**：豆粕2609合约昨日收盘价为3050元/吨，较前日微涨1元/吨，涨幅0.03%。 - **现货价格**： - 天津地区：3000元/吨，较前日上涨20元/吨。 - 江苏地区：2870元/吨，价格持平。 - 广东地区：2860元/吨，较前日下跌10元/吨。 - **基差变动**： - 天津：M09-50，较前日上涨19。 - 江苏：M09-180，较前日下降1。 - 广东：M09-190，较前日上涨9。 - 福建菜粕：2310元/吨，较前日上涨20元/吨，基差RM09+15，较前日上涨50。 ### 供需情况 - 国内豆粕供应充足，油厂大豆库存持续累库，但因开机率略低，豆粕库存小幅下降，仍维持在高位。 - 美国农业部7月供需报告显示，巴西与阿根廷大豆产量稳定，美国大豆播种面积与单产未有明显变化，产量预估为44.75亿蒲式耳，出口量预估为16.6亿蒲式耳。 ### 市场观点 - 豆粕价格受供应端压力限制，难以大幅上涨。 - 后市关注点集中在美豆产区天气及出口修复增量预期，若天气有利，美豆及豆粕价格可能上行。 ### 交易策略 - **策略**：谨慎偏多 - **风险**：产区天气变化 --- ## 玉米市场分析 ### 价格变动 - **期货价格**：玉米2609合约昨日收盘价为2307元/吨，较前日下跌4元/吨，跌幅0.17%；玉米淀粉2609合约收盘价2680元/吨，较前日下跌13元/吨，跌幅0.48%。 - **现货价格**： - 辽宁玉米：2150元/吨，价格持平。 - 吉林玉米淀粉：2850元/吨，价格持平。 - 山东玉米淀粉：未提供具体数据。 ### 供需情况 - **国内需求**：饲料企业减少玉米掺兑比例，仅维持刚需补库，批量采购意愿不足；深加工企业进入检修期，原料采购节奏放缓。 - **国际数据**：美国玉米播种面积与单产稳定，产量预估为160亿蒲式耳，出口量预估为32亿蒲式耳，期末库存预估为17.9亿蒲式耳。 - **欧盟出口数据**：2025/26年度欧盟玉米出口量为187.2万吨，同比下降26%。 - **阿根廷收获进度**：截至7月8日当周，阿根廷玉米收获进度为56.4%，较前一周提升3.5%。 ### 市场观点 - 短期玉米价格承压，后市核心变量为新季玉米产区天气及生长情况。 - 替代谷物供给充足，持续分流玉米需求，短期玉米行情预计维持区间震荡。 ### 交易策略 - **策略**：中性 - **风险**：新季玉米生长情况 --- ## 关键图表与数据来源 - **豆粕**： - 图1：豆粕主力合约价格 - 图2：豆粕现货均价 - 图3：天津豆粕现货价格 - 图4：江苏豆粕现货价格 - 图5：广东豆粕现货价格 - 图27：沿海油厂菜粕提货量 - 图28：颗粒粕消费量 - 图29：菜粕库存 - 图30：沿海油厂菜粕库存 - **玉米**： - 图6：玉米主力合约价格 - 图7：玉米现货均价 - 图8：黑龙江玉米现货价格 - 图9：吉林玉米现货价格 - 图10：辽宁玉米现货价格 - 图25：深加工企业玉米需求 - 图31：主要企业淀粉产量 - 图32：淀粉企业玉米加工量 - 图33：主要企业淀粉提货量 - 图34：主要企业淀粉库存 - 图35：山东省玉米淀粉平均利润 - 图36：吉林省玉米淀粉平均利润 所有图表资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 --- ## 报告发布信息 ### 本期分析研究员 - **邓绍瑞**：从业资格号 F3047125，投资咨询号 Z0015474 - **李馨**：从业资格号 F03120775，投资咨询号 Z0019724 - **白旭宇**：从业资格号 F03114139，投资咨询号 Z0023055 - **薛钧元**：从业资格号 F03114096，投资咨询号 Z0023045 ### 联系方式 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。报告观点及预测仅反映发布当日判断，不同时期可能发生变化。投资者不应依赖本报告取代独立判断，本公司及作者不承担由此产生的任何法律责任。本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。