20260527-华泰期货-农产品日报_油厂库存回升_豆粕延续震荡_13页_3mb

报告摘要

近期豆粕市场呈现震荡走势，油厂库存逐步回升，现货供应压力有所释放。然而，该供应利空已在前期充分消化，豆粕价格未来走势将更多地依赖于美豆成本基本面。同时，玉米市场也处于调整阶段，深加工企业利润亏损，市场购销节奏偏谨慎。

豆粕市场：
- 期货方面，豆粕2609合约价格为2971元/吨，较前日下跌2元/吨，幅度为-0.07%。
- 现货方面，天津、江苏、广东等地豆粕价格分别为2920元/吨、2790元/吨、2820元/吨，基差分别为M09-51、M09-181、M09-151。
- 巴西大豆出口量：2026年5月1-22日，巴西大豆出口量为1138万吨，日均出口量75.9万吨，同比增长13.0%。
- 油厂压榨：国内油厂压榨开工率稳步回升，库存增加，但供应利空已基本消化。
- 市场展望：中长期来看，豆粕价格仍有上行空间，需关注美豆供需格局、天气变化、巴西大豆到港节奏及政策变化。
玉米市场：
- 期货方面，玉米2607合约价格为2316元/吨，较前日下跌11元/吨，幅度为-0.47%；玉米淀粉2607合约价格为2656元/吨，较前日下跌3元/吨，幅度为-0.11%。
- 现货方面，辽宁、吉林、黑龙江玉米价格分别为2150元/吨、2250元/吨、2100元/吨，基差分别为C07+59、CS07+174、CS07+154。
- 市场分析：深加工企业利润亏损，库存偏高，采购积极性不足；饲料企业多采用小麦替代玉米，养殖端采购策略谨慎。
- 市场展望：后续需关注小麦拍卖成交率、成交均价，以及相关政策调整，同时跟踪市场购销节奏和行业库存变化。

价格波动：
- 豆粕2609合约价格：2971元/吨（-0.07%）
- 天津现货：2920元/吨（+0元/吨）
- 江苏现货：2790元/吨（-10元/吨）
- 广东现货：2820元/吨（-10元/吨）
基差变化：
- 天津基差：M09-51（+2）
- 江苏基差：M09-181（-8）
- 广东基差：M09-151（-8）
- 福建菜粕基差：RM09-10（-8）
巴西大豆出口：
- 2026年5月1-22日出口量1138万吨，同比增长13.0%。
- 与2025年同期相比，出口量有所下降。

价格波动：
- 玉米2607合约价格：2316元/吨（-0.47%）
- 玉米淀粉2607合约价格：2656元/吨（-0.11%）
- 辽宁现货：2150元/吨（+0元/吨）
- 吉林现货：2250元/吨（+0元/吨）
- 黑龙江现货：2100元/吨（+0元/吨）
基差变化：
- 辽宁基差：C07+59（+6）
- 吉林基差：CS07+174（+3）
- 黑龙江基差：CS07+154（+3）
库存变化：
- 北方四港玉米库存：328.8万吨（周环比减少3.8万吨）
- 广东港内贸玉米库存：38.6万吨（周环比减少4.30万吨）
- 外贸玉米库存：3.1万吨（周环比减少0.30万吨）