20210531-中泰证券-电子_关注汽车电子存储_SIC等战略性机会_2页_437kb

电子行业总结：关注汽车电子与SIC技术机会

核心内容

本报告聚焦电子行业中的战略性机会，重点分析汽车电子领域中的存储、CIS（图像传感器）及功率半导体（如IGBT与SIC）等方向。当前，中国在高端芯片和集成电路等关键技术领域加快布局，尤其在汽车电子领域展现出强劲的发展潜力。随着汽车智能化的推进，车规级芯片需求快速增长，成为行业关注的焦点。

主要观点

• 政策支持：中国科学院、中国工程院及中国科协在相关会议上强调了对高端芯片和集成电路等关键领域的投入，为行业提供了政策层面的支持。
• 汽车电子成为战略方向：汽车智能化推动了车规级芯片需求的增长，预计未来单车半导体价值将显著提升，尤其是在L4级自动驾驶中，需求将达$1387。
• SIC技术迎来拐点：SIC（碳化硅）作为一种宽禁带半导体材料，相较于传统硅基材料具有更低的能量损耗、更小的体积和更高的耐温耐压性能。随着新能源汽车的普及，SIC在功率控制单元、逆变器、DC-DC转换器等领域的应用逐渐扩大。
• 产业布局加速：国内企业如北京君正、韦尔股份、斯达半导等通过并购和自主研发，快速切入汽车电子市场，增强了行业竞争力。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：未明确给出
• 行业总市值和流通市值：未明确给出

投资要点

• 汽车电子：是集成电路应用的重要方向，尤其在存储、CIS、功率半导体（如IGBT和SIC）方面具有较大潜力。
• 车规级芯片：包括MCU、存储芯片、功率器件、ISP、电源管理芯片、射频器件、传感器、GPU/ASIC/FPGA/AI芯片等。
• SIC技术优势：
  • 能量损耗更低
  • 更容易小型化
  • 更耐高温高压
• 应用前景：
  • 新能源汽车中广泛使用SIC模块
  • 特斯拉Model 3已采用24个SIC-MOSFET为功率模块的逆变器
  • 比亚迪“汉”新能源汽车也开始应用SIC-MOSFET模块
• 产业趋势：
  • SIC有望在2021年进入放量元年
  • 国内企业加速布局，推动国产替代进程

投资建议

• 存储领域：关注北京君正、聚辰股份
• CIS领域：受益于汽车摄像头量价齐升，建议关注韦尔股份
• 功率半导体领域：重点推荐斯达半导、华润微、露笑科技、三安光电、华峰测控等在SIC领域布局的公司

风险提示

• 政策支持不及预期
• 国产化进展不及预期

投资评级说明

行业评级为“增持”，表示预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开资料和实地调研，不构成任何投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。投资者应自行关注相关信息的更新，谨慎决策。