机械行业2018年中期策略：制造强国、自主可控，聚焦战略性子行业龙头！-20180603-中泰证券-58页-4mb

机械设备行业2018年中期策略总结

核心内容

2018年机械行业整体呈现复苏态势，尤其在战略性子行业和传统机械行业龙头方面，具有较高的投资价值。随着“中国制造2025”的推进，自主可控成为市场关注的焦点，行业向高端化、智能化发展，提升全球竞争力。

主要观点

• 制造强国与自主可控：机械行业是国家制造强国战略的重要组成部分，聚焦战略性子行业龙头如半导体设备、智能装备、能源装备、军民融合等。
• 传统机械复苏：2018-2019年机械行业持续复苏，尤其是工程机械、集装箱、重型机械等，预计2020年可能保持复苏惯性。
• 进口替代与全球化：国内企业正通过进口替代提升全球竞争力，特别是在半导体、新能源汽车、天然气等新兴领域。
• 主题性投资为主：2018年下半年，市场将以主题性投资为主，聚焦战略性子行业，如半导体设备、机器人、能源装备等。
• 油价上涨带动能源装备：全球原油价格持续上升，带动油服、天然气装备、煤炭机械、核电设备等能源装备投资机会。

关键信息

• 重点公司：杰瑞股份、机器人、海特高新、三一重工、徐工机械、天地科技、中集安瑞科、北方华创、晶盛机电、长川科技、先导智能、天奇股份、应流股份等。
• 市场趋势：全球机器人市场预计到2020年将突破1500亿元，中国有望成为全球第二大半导体设备市场。
• 行业集中度提升：传统机械行业集中度提升，部分龙头业绩有望超越历史最高峰，全球竞争力提升。
• 投资建议：聚焦战略性子行业龙头，如机器人、杰瑞股份、海特高新；精选具有全球竞争力的传统机械龙头，如三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机等。

战略性子行业分析

风险提示

• 全球贸易动荡风险
• 战略性新兴产业发展不及预期
• 基础设施及房地产投资增速低于预期
• 周期性行业复苏持续性风险

未来机会

• 进口替代：国内半导体设备厂商市场份额较低，进口替代空间大。
• 全球化：机械行业向全球市场拓展，提升国际竞争力。
• 战略性新兴产业崛起：半导体、新能源汽车、天然气、机器人等产业崛起，带动装备需求。

总结

2018年机械行业持续复苏，重点聚焦战略性子行业龙头及具有全球竞争力的传统机械龙头。随着中美贸易摩擦和“中国制造2025”政策推动，自主可控成为市场焦点，推动行业向高端化、智能化发展。重点推荐公司包括杰瑞股份、机器人、北方华创、晶盛机电、长川科技、三一重工、徐工机械等。同时，油价上涨带动能源装备市场，天然气和核电设备迎来发展机遇。整体来看，机械行业在政策支持和市场需求驱动下，具有良好的投资前景。