20240423-浙商证券-工业气体行业周报（2024年4月第3周）_工业气体_边际改善_期待近期价格同比转正_17页_1mb

工业气体行业周报：截至2024年4月第3周，围绕行业数据、公司动态和投资建议展开，总结如下：

1. 核心行业表现

• 零售气价波动：液态氧气和液态氮气价格环比有所上升，但同比仍未转正；液态氩气价格则继续下跌，同比略有改善。
• 特种气体：多数品种价格接近历史低位，预计有筑底回升趋势，尤其是氪气、氙气等。
• 下游需求：钢铁、光伏等领域需求见底，半导体行业复苏，支撑电子气体需求增长。

2. 行业动态

• 企业动态：杭氧股份公布2023年业绩报告，营收净利双增长；中国钢研纯氢冶金取得突破；呼和浩特高纯电子气体项目开工等。
• 政策与市场展望：全球晶圆制造需求及半导体销售额增长，电子特气国产化进程加速。

3. 投资建议

• 重点推荐：杭氧股份（工业气体龙头，推进国产替代）、和远气体（华中区域龙头，加速电子特气布局）、中船特气（电子特气央企）、华特气体（特种气体先行者）、侨源股份（受益新能源发展）等。
• 细分板块：电子特气、工业气体有望通过国产替代获得增长，建议关注半导体、光伏等下游领域的联动。

4. 风险提示

• 需求风险：行业需求不及预期；半导体等领域的景气波动。
• 价格与竞争：工业气体零售价大幅波动；供给端竞争加剧风险。

工业气体行业发展前景看好，结构性机会在于高端特气、国产替代及新能源配套需求领域。各公司需关注成本控制与市场拓展协同以应对行业周期波动。