20250810-开源证券-农林牧渔行业周报_政策强催化与基本面共振渐成_生猪低位积极布局_14页_1mb

农林牧渔行业周报分析总结

核心观点
政策强催化与基本面共振，生猪板块处于低位的积极布局阶段，投资逻辑边际改善，宠物食品板块国货崛起。市场表现上，本周农业指数跑赢大盘，子板块中禽养殖表现突出。

生猪板块

• 短期因素：受高温散户集中出栏、集团降重、疫情及恐慌情绪等因素压制，猪价承压；出栏均重低于往年，肥猪溢价显现。
• 长期展望：政策端持续强化产能调控，8月下旬气温转凉、需求边际改善，叠加供给偏紧，猪价中枢有望上移；农业农村部会议明确调减能繁母猪、限制二次育肥等措施。
• 估值与建议：当前估值处低位，推荐标的牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。

宠物与饲料

• 饲料板块：国内需求受益于禽畜消费回暖，海外需求强劲；推荐海大集团、新希望等。
• 宠物食品：消费升级叠加出口关税壁垒，国货逻辑强化；推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

市场与价格

• 本周表现：农业指数上涨2.52%，跑赢大盘0.4pct；禽养殖板块领涨。
• 8月价格跟踪：生猪价格继续下跌，但自繁自养利润环比改善；白羽肉鸡、黄羽鸡价格小幅上涨。

风险提示

• 宏观经济下行、猪肉消费低迷、动物疫病不确定等。

重点政策与新闻

• 中央财政下达10.15亿元资金支持农业救灾。
• 农业农村部发布34项防灾减灾措施保秋粮丰收。
• 世界粮食价格上涨，影响全球供应链。