20210815-中泰证券-农林牧渔行业周报_弱势震荡调整中_15页_1mb

农业行业周报总结

核心内容概览

本报告为2021年8月15日发布的农业行业周报，内容涵盖生猪养殖、禽类养殖、饲料、大宗商品价格、水产品价格及市场回顾等。整体对农业行业评级为中性，并指出行业面临一定的风险与挑战。

主要观点

生猪养殖

• 价格走势：生猪现货价格微跌至15.28元/公斤，仔猪价格创25个月新低，跌至39.23元/公斤。头均盈利连续十一周为负，表明行业仍处于低迷状态。
• 出栏情况：16家上市猪企7月合计出栏840万头，其中6家环比增长，10家环比下降。牧原股份作为行业龙头，逆势扩张养殖与屠宰产能，拟融资95.5亿元用于新项目，显示出其对行业的长期布局。
• 市场预期：养殖户普遍不看好明年价格，行业仍处于周期低谷，建议投资者保持中性态度。

禽类养殖

• 价格走势：肉鸡苗价格降至2.67元/羽，肉鸡价格涨至8.16元/公斤，白条鸡价格涨至13.30元/公斤。
• 销售数据：多家家禽企业7月销量环比增加，但收入环比下降，主要由于毛鸡价格低位震荡。
• 行业前景：随着8-9月鸡肉需求旺季来临，禽类产业链利润有望改善，尤其是白羽肉鸡龙头，建议关注其产能扩张和成本改善情况。

关键信息

市场表现

• 农林牧渔板块上涨3.95%，其中畜牧养殖涨幅最大，达6.75%。
• 永顺生物以37.99%的涨幅领涨个股。

行业动态

• 生猪期货：生猪期货主力合约价格下跌，生猪期现价格继续下跌。
• 大宗商品价格：玉米、大豆、豆粕、棉花、糖等价格涨跌不一，部分品种如豆油、菜籽油价格上涨，而豆粕价格下跌。
• 水产品：海参、鲍鱼、扇贝等价格维持稳定，淡水鱼价格也保持不变。

公司公告

• 新希望：7月销售生猪63.48万头，收入11.24亿元，但同比大幅下降。
• 天康生物：7月销量环比下降，但同比增长50.18%，主要受益于新建养殖基地投产。
• 唐人神：7月生猪销量同比上升6.0%，但环比大幅下降44.7%，反映其加大育肥力度。
• 大北农：7月销售生猪46.02万头，销售收入8.29亿元，环比和同比均增长。
• 晓鸣股份：7月鸡产品销售收入增长，主要受益于市场供需改善。
• 圣农发展：7月家禽饲养加工板块收入增长，深加工肉制品板块增长显著。
• 金龙鱼：上半年营收增长18.7%，利润总额增长20.9%，受益于战略布局和原材料管理。
• 众兴菌业：上半年营收增长11.22%，但净利润大幅下降77.79%。

风险提示

• 消费复苏不及预期：下游消费可能未能如期回暖，影响行业整体表现。
• 原材料价格波动：玉米、大豆、豆粕等原材料价格波动可能对成本产生影响。
• 农业政策不确定性：政策落地效果可能不达预期，影响行业发展。

投资建议

• 生猪板块：周期反转尚未到来，建议投资者保持中性。
• 禽类板块：建议关注白羽肉鸡龙头，以及黄羽肉鸡在冰鲜化发展和消费渠道布局方面的进展。
• 饲料板块：饲料价格企稳，有助于改善行业利润。
• 大宗商品：部分品种如玉米、大豆、豆粕价格波动，需关注其对养殖成本的影响。

行业数据监测

• 生猪存栏：生猪存栏增加5.57%，能繁母猪存栏增加5.70%。
• 饲料价格：育肥猪配合饲料价格维持3.61元/公斤，肉鸡配合饲料微涨至3.68元/公斤。
• 大宗农产品：玉米、大豆、豆粕、棉花、糖等价格涨跌不一，部分品种价格显著上涨或下跌。

图表目录（摘要）

• 图表1：农林牧渔板块上涨3.95%
• 图表2：子板块畜牧养殖领涨
• 图表3：周涨跌幅前五个股一览
• 图表4：重要农业数据汇总
• 图表5：生猪价格跌至15.28元/公斤
• 图表6：自繁自养头均盈利连续十一周为负
• 图表7：主产区肉鸡苗价格降至2.67元/羽
• 图表8：主产区肉鸡价格涨至8.16元/公斤
• 图表9：养殖利润及屠宰利润环比下降
• 图表10：屠宰场库容率为78%，开工率为72%
• 图表11：育肥猪配合饲料价格维持3.61元/公斤
• 图表12：肉鸡配合饲料价格微涨至3.68元/公斤
• 图表13：玉米国内现货涨至2,795.29元/吨
• 图表14：CBOT玉米主力合约涨至573.00美分/蒲式耳
• 图表15：大连黄大豆1号降至5,753.00元/吨
• 图表16：CBOT大豆主力合约涨至1,365.00美分/蒲式耳
• 图表17：大连豆粕主力合约降至3,552.00元/吨
• 图表18：CBOT豆粕主力合约跌至360.40美元/短吨
• 图表19：南宁糖现货价微涨至5705元/吨
• 图表20：南宁糖经销价涨至5696.67元/吨
• 图表21：大连豆油涨至9208元/吨，郑州菜籽油涨至10,615元/吨
• 图表22：豆油平均零售价55.97元/5升，菜籽油平均零售价69.37元/5升
• 图表23：国际棉花价格涨至101.9美分/磅
• 图表24：棉花、棉籽和棉粕现货价格行情
• 图表25：天然橡胶期货价涨至14755元/吨
• 图表26：天然橡胶、天然乳胶价格行情
• 图表27：海参价格维持180元/公斤
• 图表28：鲍鱼价格维持96元/公斤
• 图表29：扇贝价格维持12元/公斤
• 图表30：淡水鱼行情

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、持有、减持。
• 行业评级：增持、中性、减持。
• 评级基准：A股以沪深300指数为基准，港股以摩根士丹利中国指数为基准。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
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