20260511-国信证券-电力设备新能源2026年5月投资策略_锂电产业链排产持续高增_CIBF展会临近催化新技术方向_25页_2mb

电力设备新能源2026年5月投资策略总结

核心内容概述

2026年5月，电力设备新能源行业整体表现优于大市，锂电产业链排产持续高增，储能需求强劲，风电出口和欧洲海风招标放量，AIDC电力设备产业链迎来新机遇。行业高景气度下，部分企业盈利显著提升，推荐关注锂电池、储能、风电及AIDC相关企业。

主要观点

1. 锂电产业链

• 需求旺盛：储能需求持续向好，电动车出口快速增长及内销单车带电量提升推动锂电需求高速增长。
• 排产数据：5月锂电池环节6家企业合计排产约164.6GWH，同比+57%、环比+8%，行业高景气度延续。
• 新技术催化：固态电池与钠电池技术加速推进，CIBF展会临近，企业将集中展示新技术，带来市场催化。
• 重点企业：推荐关注【宁德时代】、【鹏辉能源】、【豪鹏科技】、【中创新航】、【亿纬锂能】、【科达利】、【恩捷股份】、【璞泰来】、【厦钨新能】、【当升科技】、【天奈科技】等。

2. 储能产业链

• 全球需求增长：预计2026年全球储能装机需求达455GWh，同比增长+40%，其中大储、工商储、户储均有显著增长。
• 国内政策支持：国内储能容量电价政策出台，市场化需求推动订单爆发式增长。
• 海外需求增长：美国数据中心发展推动大储系统采购需求，欧洲天然气价格上涨及电价市场化促进储能需求。
• 重点企业：建议关注【阳光电源】、【德业股份】、【禾望电气】、【盛弘股份】等。

3. 风电产业链

• 国内装机增长：2026年国内风电新增装机有望保持10%-20%增长，订单和排产饱和背景下价格支撑良好。
• 海外海风放量：欧洲海风招标提速，英国启动新一轮海上风电CfD竞标，国内管桩和海缆出海机遇显著。
• 重点企业：重点关注【金风科技】、【大金重工】、【东方电缆】、【海力风电】、【德力佳】等。

4. AIDC电力设备

• 资本开支增长：全球互联网巨头加大AI基础设施投资，AIDC电力设备企业有望受益。
• 行业趋势：算电协同和绿电直连政策推动AIDC电力设备需求增长，变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等环节龙头受益。
• 重点企业：推荐关注【金盘科技】、【新特电气】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【中恒电气】等。

5. 电网产业链

• 国内投资增长：国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿，较“十四五”增长+40%，存在上修可能。
• 出口机遇：海外电网投资需求旺盛，中国企业有望在欧美高端市场实现突破。
• 重点企业：建议关注【四方股份】、【思源电气】、【华明装备】、【麦格米特】、【中恒电气】、【平高电气】、【许继电气】、【三星电气】、【海兴电力】等。

关键信息

1. 行业表现

• 4月电力设备板块上涨8.98%，在申万31个一级行业中排名第6。
• 风电及输变电表现较优，锂电池环节延续回暖，光伏组件及硅料盈利承压。

2. 市场趋势

• 全球储能装机需求预计2026年达到455GWh，同比增长+40%。
• 欧洲海风招标提速，预计2026年招标量重回10GW+水平。
• AIDC电力设备需求旺盛，全球算力负载预测持续增长。

3. 企业表现

• 4月涨幅前十的个股包括德方纳米、起帆电缆、鹏辉能源、龙蟠科技、万润新能、禾望电气、湖南裕能、天赐材料、四方股份、中伟股份。
• 重点公司盈利预测显示，多数企业2026年及2027年业绩有望增长。

风险提示

• 政策变动风险
• 石油、铜、铝等原材料价格上涨
• 电动车产销不及预期

投资建议

• 锂电池环节：推荐关注行业领先企业，如宁德时代、亿纬锂能、科达利、恩捷股份、璞泰来等，受益于行业高景气度和新技术催化。
• 储能环节：关注阳光电源、德业股份、禾望电气、盛弘股份等，受益于国内政策及全球市场需求。
• 风电环节：关注金风科技、大金重工、东方电缆等，受益于国内装机增长及欧洲海风招标放量。
• AIDC电力设备：关注金盘科技、新特电气、禾望电气、中恒电气等，受益于AI算力需求增长。

重点公司盈利预测及估值

数据追踪与图表

• 锂电池排产：5月6家企业合计排产164.6GWH，同比+57%、环比+8%。
• 储能招标：1-4月国内储能系统及EPC（不含集采）累计招标128.7GWh，同比+80%。
• 风电装机：国内风电新增装机有望保持10%-20%增长，海上风电装机预计达10-12GW。
• AIDC电力设备：全球新增算力负载预测及市场空间测算显示行业需求增长。
• 光伏出口：2026年1-3月光伏组件出口45.27亿美元，同比+84%。

结论

电力设备新能源行业在2026年5月表现出强劲的增长动力，锂电池、储能、风电及AIDC电力设备是主要增长点。行业高景气度下，重点企业盈利有望持续改善，建议投资者关注相关领域的领先企业及新技术方向。同时，需警惕原材料价格上涨及政策变动等风险。