> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备新能源2026年5月投资策略总结 ## 核心内容概述 2026年5月，电力设备新能源行业整体表现优于大市，锂电产业链排产持续高增，储能需求强劲，风电出口和欧洲海风招标放量，AIDC电力设备产业链迎来新机遇。行业高景气度下，部分企业盈利显著提升，推荐关注锂电池、储能、风电及AIDC相关企业。 ## 主要观点 ### 1. **锂电产业链** - **需求旺盛**：储能需求持续向好，电动车出口快速增长及内销单车带电量提升推动锂电需求高速增长。 - **排产数据**：5月锂电池环节6家企业合计排产约164.6GWH，同比+57%、环比+8%，行业高景气度延续。 - **新技术催化**：固态电池与钠电池技术加速推进，CIBF展会临近，企业将集中展示新技术，带来市场催化。 - **重点企业**：推荐关注【宁德时代】、【鹏辉能源】、【豪鹏科技】、【中创新航】、【亿纬锂能】、【科达利】、【恩捷股份】、【璞泰来】、【厦钨新能】、【当升科技】、【天奈科技】等。 ### 2. **储能产业链** - **全球需求增长**：预计2026年全球储能装机需求达455GWh，同比增长+40%，其中大储、工商储、户储均有显著增长。 - **国内政策支持**：国内储能容量电价政策出台，市场化需求推动订单爆发式增长。 - **海外需求增长**：美国数据中心发展推动大储系统采购需求，欧洲天然气价格上涨及电价市场化促进储能需求。 - **重点企业**：建议关注【阳光电源】、【德业股份】、【禾望电气】、【盛弘股份】等。 ### 3. **风电产业链** - **国内装机增长**：2026年国内风电新增装机有望保持10%-20%增长，订单和排产饱和背景下价格支撑良好。 - **海外海风放量**：欧洲海风招标提速，英国启动新一轮海上风电CfD竞标，国内管桩和海缆出海机遇显著。 - **重点企业**：重点关注【金风科技】、【大金重工】、【东方电缆】、【海力风电】、【德力佳】等。 ### 4. **AIDC电力设备** - **资本开支增长**：全球互联网巨头加大AI基础设施投资，AIDC电力设备企业有望受益。 - **行业趋势**：算电协同和绿电直连政策推动AIDC电力设备需求增长，变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等环节龙头受益。 - **重点企业**：推荐关注【金盘科技】、【新特电气】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【中恒电气】等。 ### 5. **电网产业链** - **国内投资增长**：国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿，较“十四五”增长+40%，存在上修可能。 - **出口机遇**：海外电网投资需求旺盛，中国企业有望在欧美高端市场实现突破。 - **重点企业**：建议关注【四方股份】、【思源电气】、【华明装备】、【麦格米特】、【中恒电气】、【平高电气】、【许继电气】、【三星电气】、【海兴电力】等。 ## 关键信息 ### 1. **行业表现** - 4月电力设备板块上涨8.98%，在申万31个一级行业中排名第6。 - 风电及输变电表现较优，锂电池环节延续回暖，光伏组件及硅料盈利承压。 ### 2. **市场趋势** - 全球储能装机需求预计2026年达到455GWh，同比增长+40%。 - 欧洲海风招标提速，预计2026年招标量重回10GW+水平。 - AIDC电力设备需求旺盛，全球算力负载预测持续增长。 ### 3. **企业表现** - 4月涨幅前十的个股包括德方纳米、起帆电缆、鹏辉能源、龙蟠科技、万润新能、禾望电气、湖南裕能、天赐材料、四方股份、中伟股份。 - 重点公司盈利预测显示，多数企业2026年及2027年业绩有望增长。 ## 风险提示 - 政策变动风险 - 石油、铜、铝等原材料价格上涨 - 电动车产销不及预期 ## 投资建议 - **锂电池环节**：推荐关注行业领先企业，如宁德时代、亿纬锂能、科达利、恩捷股份、璞泰来等，受益于行业高景气度和新技术催化。 - **储能环节**：关注阳光电源、德业股份、禾望电气、盛弘股份等，受益于国内政策及全球市场需求。 - **风电环节**：关注金风科技、大金重工、东方电缆等，受益于国内装机增长及欧洲海风招标放量。 - **AIDC电力设备**：关注金盘科技、新特电气、禾望电气、中恒电气等，受益于AI算力需求增长。 ## 重点公司盈利预测及估值 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 收盘价(元) | EPS 2026E | EPS 2027E | PE 2026E | PE 2027E | PB | |----------|----------|----------|------------|------------|------------|------------|------------|----| | 002782.SZ | 可立克 | 优于大市 | 22.4 | 0.89 | 1.21 | 25.2 | 18.5 | - | | 002028.SZ | 思源电气 | 优于大市 | 196.2 | 5.58 | 7.78 | 35.2 | 25.2 | - | | 601126.SH | 四方股份 | 优于大市 | 68.8 | 1.18 | 1.37 | 58.3 | 50.2 | - | | 300750.SZ | 宁德时代 | 优于大市 | 446.1 | 21.11 | 26.31 | 21.1 | 17.0 | - | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 优于大市 | 70.1 | 3.27 | 4.35 | 21.4 | 16.1 | - | | 300274.SZ | 阳光电源 | 优于大市 | 144.0 | 7.56 | 8.91 | 19.1 | 16.2 | - | | 603092.SH | 德力佳 | 优于大市 | 74.5 | 2.66 | 3.32 | 28.0 | 22.4 | - | | 002202.SZ | 金风科技 | 优于大市 | 28.2 | 0.87 | 1.17 | 32.4 | 24.1 | - | | 002487.SZ | 大金重工 | 优于大市 | 85.0 | 2.80 | 3.74 | 30.4 | 22.7 | - | | 603063.SH | 禾望电气 | 优于大市 | 56.65 | 1.16 | 1.53 | 49.0 | 37.0 | - | ## 数据追踪与图表 - **锂电池排产**：5月6家企业合计排产164.6GWH，同比+57%、环比+8%。 - **储能招标**：1-4月国内储能系统及EPC（不含集采）累计招标128.7GWh，同比+80%。 - **风电装机**：国内风电新增装机有望保持10%-20%增长，海上风电装机预计达10-12GW。 - **AIDC电力设备**：全球新增算力负载预测及市场空间测算显示行业需求增长。 - **光伏出口**：2026年1-3月光伏组件出口45.27亿美元，同比+84%。 ## 结论 电力设备新能源行业在2026年5月表现出强劲的增长动力，锂电池、储能、风电及AIDC电力设备是主要增长点。行业高景气度下，重点企业盈利有望持续改善，建议投资者关注相关领域的领先企业及新技术方向。同时，需警惕原材料价格上涨及政策变动等风险。