20241012-中泰证券-交通运输行业_航油出厂价环比下降_或缓解淡季成本压力_23页_11mb

航空与机场行业研究报告总结

2024年10月12日发布的交通运输证券研究报告分析了交运板块的表现和行业动态。报告维持增持评级，指出交运板块在最近一周下跌64%，表现弱于大盘，主要受假期后淡季影响，航空和机场板块跌幅居前，吉祥航空、南方航空和中国东航股价分别下跌118%、113%和109%。数据显示，10月7日至10月11日期间，航班执飞量和飞机利用率普遍环比下降，如南方航空执飞航班量周环比降433%，东方航空利用率降723%，反映出行业淡季需求疲软。

报告强调，航油出厂价环比下降或缓解成本压力。截至10月1日，航空煤油出厂价（含税）报5577元/吨，月环比下跌710%、年同比降2998%，这可能改善航空公司淡季盈利能力。长期来看，行业供需格局有望改善，国际航线复苏将支持航空公司的业绩增长。分析师杜冲和李鼎莹推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空和三大航股，给予未来三年P/E倍数预测；建议关注上海机场、白云机场等机场股。

风险包括汇率波动、国内经济下行、数据可信度问题和信息更新延迟。报告通过数据分析和图表显示了客运量、周转量恢复趋势，强调行业逐步回暖。

字数统计：约458字