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格林大华期货焦煤早报20220627 总结

核心内容概述

2022年6月27日格林大华期货发布的焦煤早报，对近期焦煤市场走势进行了分析与展望。报告指出，短期内焦煤市场以震荡运行为主，操作建议为观望。整体来看，市场受到多重因素影响，包括政策、供需、进口等，呈现出复杂多变的态势。

主要观点

短期走势

• 焦煤市场短期内以震荡为主，缺乏明显趋势性方向。
• 操作建议为“观望为主”，表明市场不确定性较高，不宜轻易介入。

利多因素

• 安全月影响：6月为安全月，煤矿产量有所收紧，开工率下降，导致原煤产量回落。部分煤种价格调整后，下游企业开始少量采购低性价比煤种。
• 焦炭提降预期：焦炭第二轮提降或将近日落地，但继续提降难度较大。部分焦企维持正常生产，厂内焦煤库存处于低位，对优质煤种进行适当采购。
• 钢材需求改善：钢联产量结束三连增，厂库连续第二周增加，社库和表需由降转增，钢材需求数据优于预期。
• 库存回升与宏观支撑：原煤和精煤库存均明显回升，但整体炼焦煤库存仍不高，宏观刺激政策可能对中远期市场带来支撑。

利空因素

• 新增产能有限：炼焦煤新增产能不多，但各级政府高度重视煤炭增产保供，山西今年炼焦煤产量同比大概率增加。
• 煤矿产量回升：本周煤矿产量小幅增加，库存有所累积，线上竞拍流拍现象仍存在，部分煤种仍有下调压力。
• 洗煤厂开工减少：洗煤厂开工率下降，市场出现恐慌情绪，部分洗煤厂已无新订单。
• 钢厂减产与焦炭需求疲软：钢焦企在亏损状态下启动减产计划，焦企开工率下滑，倒逼炼焦煤价格下行。钢厂多按需采购焦炭，产地出货放缓，部分焦企开始累库。
• 蒙煤进口恢复：随着疫情控制，甘其毛都口岸蒙煤通关恢复至477车附近，预计后期通关量将增加，蒙煤进口量仍有增长空间。下游市场对低价煤种适当采购，贸易商心态持续走弱。

关键信息汇总

风险提示

报告中强调了以下主要风险因素：

• 蒙煤通关情况：蒙煤进口恢复可能对国内市场形成一定冲击。
• 煤炭相关政策：政府对煤炭增产保供的政策导向可能影响市场供需。
• 钢厂开工率：钢厂开工率变化将直接影响焦炭和焦煤的需求。
• 疫情发展：部分区域疫情情况可能对物流和市场情绪造成影响。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018

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