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两融余额恢复增长，ETF空方继续占优

核心内容

本周融资融券余额小幅回升，市场多空力量有所变化。融资余额占比持续下降，融券余额占比上升，空方力量增强。个股和行业层面的多空强度均有所回升，ETF市场空方力量依然占优。

主要观点

• 两融余额：上周沪深两市反弹，两融余额环比增加0.92%，达到2242.46亿。
• 市场多空强度：市场整体相对多空强度指标为0.29bp，高于上期的-10.15bp，显示市场情绪有所回暖。
• 行业情况：20个行业出现融资净流入，较前期增加18个，融资净流入额超过1亿的行业有9个，其中前五为石油石化、通信、传媒、商贸零售和电子元器件。融资净流出最大的三个行业为银行、房地产和家电。
• 个股情况：融资净流入个股234只，占比47.46%，高于前期的88只；融资净流出个股259只，占比52.54%，低于前期的405只。多空强度为正的个股222只，占比45.03%，较前期显著上升。
• ETF情况：13支ETF的两融余额增加4.60%，达到147.91亿，ETF空方力量有所增强。

关键信息

两融余额变化

• 融资余额：2194.16亿，环比增加0.41%。
• 融券余额：48.30亿，环比增加31.26%。
• 融资余额占比：降至97.85%。
• 融券余额占比：升至2.15%。

市场多空强度

• 市场相对多空强度：0.29bp，高于上期的-10.15bp。
• 融资净买入额：由-110.48亿升至8.94亿，周环比涨幅达108.09%。
• 融券净卖出额：由4.19亿升至5.52亿。
• 融资期间买入额：534.41亿，环比减少5.14%。
• 融资期间偿还额：513.91亿，环比减少32.86%。
• 融券期间卖出量：27.20亿股，环比减少32.86%。
• 融券期间偿还量：11.90亿股，环比减少40.66%。

行业多空强度

• 行业多空强度均值：从-11.60升至2.95。
• 多空强度为正的行业：19个，比上期多17个。
• 多空强度排名前五：传媒（26.49bp）、通信（20.51bp）、商贸零售（12.82bp）、综合（10.34bp）、电力设备（10.10bp）。
• 多空强度排名后五：家电（-12.18bp）、房地产（-6.56bp）、基础化工（-4.73bp）、电力及公用事业（-3.98bp）、轻工制造（-3.89bp）。

个股多空强度

• 多空强度为正的个股：222只，占比45.03%，高于前期的92只。
• 多空强度为负的个股：271只，占比54.97%，低于前期的401只。
• 多空强度均值：为正个股均值20.59bp，为负个股均值-13.33bp。

ETF情况

• ETF两融余额：147.91亿，环比增加4.60%。
• ETF融资净买入额：1.10亿，低于前期的12.20亿。
• ETF融券净卖出量：3.62亿股，高于前期的2.42亿股。
• ETF融资与融券数据：
  • 融资期间买入额：11.48亿，环比减少61.33%。
  • 融资期间偿还额：10.37亿，环比减少40.66%。
  • 融券期间卖出额：14.71亿，环比减少39.15%。
  • 融券期间偿还额：11.09亿，环比减少49.03%。

本周展望

• 市场预期：两融余额继续小幅增长，市场多空强度指标有所改善。
• 行业趋势：融资净流入行业数量显著增加，空方力量在部分行业仍占优。
• 个股趋势：多空强度为正的个股数量上升，市场情绪逐步回暖。
• ETF趋势：ETF空方力量有所增强，市场整体仍偏空。

风险提示

• 股市下跌的系统性风险。

附录

• 分析师：刘轩，执业证书编号S1070512080002。
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