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2013年7月8日ETF市场总结

核心内容概述

2013年7月8日的ETF市场回顾显示，市场整体有所反弹，部分行业主题ETF表现优于宽基ETF。同时，华宝添益货币ETF恢复溢价交易，而国泰国债ETF持续折价。投资建议方面，申万策略建议投资者保持低仓位，相对推荐消费行业ETF和180金融ETF。

主要观点与关键信息

1. ETF市场表现回顾

• 市场整体情况：上周沪深300指数上涨1.19%，市场整体呈现反弹趋势。
• 宽基ETF表现：
  • 表现最好的是创业板ETF，上涨4.89%。
  • 表现最差的是上证50ETF，下跌0.38%。
  • 小盘风格指数ETF表现相对较强。
• 行业主题ETF表现：
  • 表现最好的是消费行业ETF，上涨6.19%。
  • 表现最差的是180金融ETF，下跌1.46%。
  • 深证消费行业指数上涨1.42%，而上证能源行业指数下跌6.51%。
• ETF跟踪偏差：本周五十九只内地股票ETF与标的指数的跟踪偏差有正有负，跟踪偏差最大的是上证能源ETF，为1.96%。

2. ETF申赎状况

• 上周ETF市场中，有17只ETF净申购，27只ETF净赎回，19只ETF净申赎为零。
• 净申购最多：
  • 南方300ETF，11.98亿份。
  • 华夏300ETF，7.67亿份。
• 净赎回最多：
  • 华泰柏瑞300ETF，6.2亿份。
  • 上证50ETF，2.67亿份。

3. ETF投资建议

• 风格配置建议：
  • 规模和风格类ETF适合风格配置，如超大盘ETF、中盘ETF、小盘ETF。
  • 价值型ETF建议关注180价值ETF、上证50ETF。
  • 成长型ETF建议关注中小板300ETF、创业板ETF。
• 行业主题ETF建议：
  • 消费行业ETF和180金融ETF成分股中申万重点推荐表的股票权重较高，分别为31.65%和39.04%，因此相对推荐这两只ETF。
• 市场情绪与策略：申万策略认为，悲观预期有所修复，短期市场有望继续反弹，但长期仍需谨慎。建议投资者保持低仓位观望。

4. 国泰国债ETF折价情况

• 国泰国债ETF上市后被纳入质押回购库，可实现最大5倍杠杆。
• 本周国泰国债ETF收盘价格折价超过0.6%，折价幅度较之前有所加深。
• 每日成交金额约5亿元，高于市场大部分股票ETF，成交相对活跃。

5. 华宝添益货币ETF恢复溢价交易

• 银华日利货币ETF维持折价交易，但折价幅度低于0.1%。
• 银行间资金紧张情况缓解后，华宝添益货币ETF恢复溢价交易。

6. 跨境ETF表现

• 本周三只跨境ETF全部下跌，成交清淡。
• 恒生ETF下跌0.58%，恒生H股ETF下跌0.58%，纳指100ETF上涨2.70%。

7. ETF套利策略分析

• ETF套利策略分为瞬时套利、延时套利和事件性套利。
• 瞬时套利：难度较大，主要考虑ETF折溢价率、成分股数量、停牌股票数量及ETF成交金额。
• 适合瞬时套利的ETF：深证100ETF、上证50ETF、上证180ETF、300ETF等。
• 本周情况：这几只ETF的折溢价率不大，从事瞬时套利交易难度较大。

ETF市场总结

• ETF市场整体呈现反弹趋势，部分行业主题ETF表现优于宽基ETF。
• 消费行业ETF和180金融ETF成分股中申万重点推荐股票权重较高，相对推荐。
• 国泰国债ETF持续折价，但成交活跃。
• 华宝添益货币ETF恢复溢价交易。
• 建议投资者保持低仓位，关注经济形势分析会和下周经济数据。
• ETF套利策略中，瞬时套利难度较大，需关注折溢价率和成分股流动性。