20210710-德邦证券-汽车行业周报_6月新能源车产批零同比高增_渗透率持续提升_14页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

本报告为德邦证券分析师倪正洋发布的汽车行业周报，内容涵盖行业表现、重点事件、投资建议及风险提示，旨在为投资者提供对当前汽车行业的全面分析。

主要观点

• 行业整体表现强劲：本周SW汽车指数上涨4.5%，跑赢沪深300指数4.7个百分点，行业整体估值水平（PE、PB）有所修复。
• 新能源车渗透率持续提升：6月新能源乘用车产/批/零同比分别增长170.8%、165.7%、169.9%，渗透率达14.2%，自主品牌新能源车渗透率达28.4%，豪华车中新能源车渗透率14.2%，均保持增长趋势。
• 芯片短缺影响整体销量：6月乘用车产批零同比和环比均下滑，主要因芯片短缺和疫情，但乘联会预计Q3芯片供给将改善，Q4有望缓解。
• 吉利汽车表现亮眼：6月批发销量达100,163辆，月度销量持续突破10万，领克、星瑞等品牌表现突出，未来高端产品将推动销量增长。
• 智能网联与自动驾驶加速发展：AVP系统（自主代客泊车）逐步落地，小鹏、威马等车企已实现L2级高级泊车辅助功能，未来AVP将规模化应用。
• 投资建议：关注智能网联进程与碳中和背景下电动汽车的发展机会，重点推荐造车新势力（小鹏、蔚来、理想）和新能源汽车优势品牌（比亚迪、吉利、广汽、长安）。

关键信息

6月行业数据

• 狭义乘用车：产/批/零分别为150.3万辆、153.1万辆、157.5万辆，同比分别-13.9%、-10.2%、-14.2%，环比分别-4.0%、-4.9%、-3.1%。
• 新能源车：产/批/零分别为21.7万辆、22.7万辆、22.3万辆，同比分别+170.8%、+165.7%、+169.9%。
• 零售与批发销量：6月第四周零售日均销量7.5万辆（同比-10%），批发日均销量8.0万辆（同比+3%）。

重点车企动态

• 吉利汽车：6月批发销量100,163辆（同比-9%、环比+4%），领克销量1.7万辆（同比+29%），星越L、星越S等新车型即将上市。
• 奇瑞集团：上半年销量42.44万辆，同比增长80.4%，出口量超去年全年。
• 上汽乘用车：上半年销量超41万辆，同比增长62%，新能源销量连续四个月破万。
• 比亚迪：6月销量51,015辆，新能源车销量41,366辆，同比增长154.76%。
• 日产汽车：6月在华销量同比-16.3%，但上半年累计销量同比增长18.4%。
• 本田汽车：6月销量同比-17%，为2021年以来首次出现两位数跌幅。

新能源车亮点

• 广汽埃安：6月销量达10,403辆，同比增长190%；上半年累计销量44,800辆，同比增长128%。
• 小鹏汽车：7月6日港股上市，发售价为165港元，预计融资137.81亿港元。
• 智能网联进展：MINIEYE完成D1轮融资，福瑞泰克完成超亿美元A轮融资，推动自动驾驶技术发展。

自动泊车（APA）与自主代客泊车（AVP）

• APA装配量：2020年中国APA装配率达12.3%，同比增长46.4%。
• AVP布局：上汽、长安、吉利、小鹏等主流车企已发布AVP方案，小鹏AVP系统具备车位搜索、路径记忆等功能。
• 市场前景：AVP系统预计在2023年实现规模化落地，是未来自动驾驶发展的重要方向。

投资建议

• 关注方向：智能网联技术发展、碳达峰与碳中和政策背景下的电动汽车机会。
• 重点推荐：造车新势力（小鹏、蔚来、理想）及新能源汽车优势品牌（比亚迪、吉利、广汽、长安）。

风险提示

• 需求复苏不及预期：受宏观经济和疫情等因素影响，汽车需求可能未能达到预期。
• 智能网联进展不及预期：技术发展可能受政策、研发进度等因素制约，影响行业整体发展节奏。

图表与数据

• 图表目录：包含14张图表，涉及自动泊车原理、估值水平、个股表现、行业动态等。
• 数据来源：Wind、乘联会、盖世汽车、德邦研究所等。

分析师信息

• 倪正洋：德邦证券机械行业首席分析师，拥有5年机械研究经验，南京大学材料学学士、上海交通大学材料学硕士。
• 研究助理：未提供具体信息。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 本报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资需谨慎，市场有风险。