20210710-华泰期货-金融数据跟踪周报_9页_1mb
报告摘要
金融数据跟踪周报总结
核心内容概览
本报告为金融数据跟踪周报，主要涵盖A股行业估值变化、全球主要国家利差、实际利率、股票市场量价观察、行业估值对比、风格轮动、全球股指对比、债券市场国内与全球对比等关键信息。报告由华泰期货研究院FICC组撰写，提供专业投资分析与建议。
A股行业估值变化
| 行业 | 本周估值（PE） | 上周估值（PE） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 44.92 | 47.02 | -4.47% |
| 非银金融 | 13.64 | 13.68 | -0.29% |
| 银行 | 6.98 | 7.23 | -3.46% |
| 有色金属 | 38.59 | 33.85 | +14.00% |
| 家用电器 | 17.69 | 18.03 | -1.89% |
| 交通运输 | 19.04 | 19.51 | -2.41% |
| 汽车 | 28.97 | 27.52 | +5.27% |
| 建筑材料 | 12.88 | 12.93 | -0.39% |
| 房地产 | 7.74 | 7.78 | -0.51% |
| 机械设备 | 25.56 | 24.82 | +2.98% |
| 休闲服务 | 71.92 | 75.64 | -4.92% |
| 纺织服装 | 32.12 | 32.20 | -0.25% |
| 化工 | 26.65 | 24.88 | +7.11% |
| 综合 | 53.80 | 51.26 | +4.96% |
| 建筑装饰 | 8.25 | 8.21 | +0.49% |
| 国防军工 | 62.72 | 58.61 | +7.01% |
| 医药生物 | 39.04 | 40.68 | -4.03% |
| 公用事业 | 17.36 | 17.74 | -2.14% |
| 采掘 | 14.14 | 13.17 | +7.37% |
| 轻工制造 | 23.90 | 23.79 | +0.46% |
| 通信 | 34.61 | 34.20 | +1.20% |
| 电气设备 | 49.28 | 46.05 | +7.01% |
| 商业贸易 | 24.60 | 24.57 | +0.12% |
| 电子 | 43.33 | 41.24 | +5.07% |
| 传媒 | 27.56 | 28.69 | -3.94% |
| 钢铁 | 12.56 | 12.07 | +4.06% |
| 计算机 | 54.81 | 53.94 | +1.61% |
| 农林牧渔 | 18.58 | 18.85 | -1.43% |
主要观点：
- 本周A股行业估值整体呈现分化态势，部分行业如有色金属、化工、电气设备等估值上升，而食品饮料、医药生物、传媒等估值下降。
- 估值变化幅度较大的行业包括有色金属（+14.00%）、电气设备（+7.01%）和休闲服务（-4.92%）。
全球主要国家利差与实际利率
利差变化（10年-3个月等）
| 国家 | 利差（本周） | 利差（上周） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 美国 | 1.31 | 1.43 | -0.12 |
| 印尼 | 3.23 | 3.32 | -0.09 |
| 中国 | 0.42 | 0.43 | -0.01 |
| 希腊 | 1.02 | 1.09 | -0.07 |
| 法国 | 0.68 | 0.73 | -0.05 |
| 德国 | 0.32 | 0.45 | -0.13 |
| 俄罗斯 | 1.21 | 1.18 | +0.03 |
| 土耳其 | 1.10 | 0.27 | +0.82 |
| 巴西 | -8.06 | -8.06 | 0 |
| 葡萄牙 | -0.16 | -0.14 | -0.02 |
实际利率（10Y-CPI）
| 国家 | 实际利率（本周） | 实际利率（上周） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 美国 | -3.63 | -3.52 | -0.11 |
| 马来西亚 | -1.21 | -1.16 | -0.05 |
| 新加坡 | -0.99 | -0.82 | -0.17 |
| 越南 | -0.34 | -0.27 | -0.07 |
| 印度 | -0.11 | -0.23 | +0.12 |
| 法国 | -1.45 | -1.41 | -0.04 |
| 德国 | -2.87 | -2.74 | -0.13 |
| 意大利 | -1.87 | -1.74 | -0.13 |
| 中国 | 1.71 | 1.79 | -0.08 |
主要观点：
- 美国、德国、法国等主要国家的利差均有所下降，反映市场流动性趋紧。
- 实际利率方面，多数国家仍为负值，显示通货膨胀压力较小，但美国实际利率略有下降，可能影响资本流动。
股票市场分析
量价观察
- 上证板块：本周周涨跌幅及周资金净流入额数据（图1、图2）显示市场整体表现平稳，资金流动情况趋于平衡。
- 深证板块：深证板块的周涨跌幅与资金净流入额（图3、图4）也呈现相似趋势，反映市场情绪未明显波动。
行业估值对比
- 上证与深证板块的市盈率、市净率、市销率及股息率（图5、图6、图7、图8、图9、图10、图11、图12）均略有调整，但整体变化幅度不大，部分行业如汽车、化工、电气设备估值上升，显示市场对相关板块的偏好增强。
风格轮动
- A股整体风格轮转（图13）表明市场在不同风格之间切换，但未出现剧烈波动。
- 风格估价（图14）显示不同风格的估值差异，可能影响投资者配置策略。
全球对比
- 全球主要股指周涨跌幅（图15）显示不同市场表现各异，A股相对稳定。
- 全球主要股指市盈率对比（图16）显示A股估值处于相对合理区间，但需关注国际市场的变化对资金流动的影响。
债券市场分析
国内期限结构
- SHIBOR收益率曲线（图17）与中债利率曲线（图18）显示国内利率市场走势平稳，短期利率略有下降，长期利率维持稳定。
国内跨期套利观察
- TF与T合约跨期价差（图19、图20）以及品种价差（图21、图23、图24）显示市场对债券的跨期操作趋于谨慎，价差变化不大。
全球对比
- 葡萄牙、美债、中国、德国等国家的债券利差（图25、图26、图27、图28）显示国际债券市场波动较小，但部分国家利差有所扩大，可能影响外资流入。
投资咨询信息
- 投资咨询业务资格号：证监许可【2011】1289号
- 研究员信息：
- 侯峻：从业资格号 F3024428，投资咨询号 Z0013950
- 蔡劭立：从业资格号 F3063489，投资咨询号 Z0014617
- 彭鑫：从业资格号 F3066607，电话 010-64405663
- 高聪：从业资格号 F3063338，电话 021-60828524，邮箱 gaocong@htfc.com
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