20190728-国联证券-电子行业：华为中兴5G手机上市，换机新周期开启_9页_618kb

报告摘要

华为中兴5G手机上市，换机新周期开启总结

核心内容

本周电子（申万）指数上涨5.85%，其中电子设备与制造板块涨幅最大，达10.34%。这一涨幅主要受到华为Mate20X 5G版和中兴AXON10 Pro 5G手机发布的影响，标志着5G手机时代的正式开启，并预示着5G手机换机周期的启动。

主要观点

5G手机换机周期开启
华为Mate20X 5G版和中兴AXON10 Pro 5G手机的发布，是5G手机市场的重要里程碑。华为Mate20X 5G版搭载巴龙5000芯片，支持Sub-6GHz和毫米波频段，分别实现4.6Gbps和6.5Gbps的峰值下载速率，是4GLTE速率的10倍。中兴AXON10 Pro 5G也开始预订，进一步推动5G手机市场的发展。
行业整体表现强劲
本周电子行业整体表现优于其他行业，位列申万27个子行业涨幅首位。半导体、电子元器件、光学光电子等子板块均有显著上涨，显示出市场对5G技术及相关产业链的高度关注。
投资建议聚焦5G产业链
建议重点关注5G手机产业链相关企业，包括京东方A、长电科技、歌尔股份、硕贝德等。此外，5G超级SIM卡的应用将受益于5G手机的普及，因此紫光国微也被提及为值得关注的标的。
行业动态与企业公告
- 德州仪器发布19Q2财报，营收和净利润均有所下滑，但预计三季度产业将回暖，建议关注国内芯片企业。
- 苹果宣布以10亿美元收购英特尔5G基带芯片业务，旨在增强其在基带芯片领域的自主能力，减少对高通的依赖。
- 阿里平头哥发布玄铁910处理器，作为业界领先的RISC-V处理器，性能比现有产品提升40%以上，适用于5G、人工智能和自动驾驶等领域。
公司业绩表现
- 东山精密2019年上半年业绩增长显著，营收和净利润均实现大幅增长，主要得益于通信业务增长及新增生产基地的贡献。
- 生益科技和紫光国微也分别实现了不错的业绩增长，其中紫光国微净利润增长超过60%。