20230131-安信证券-科锐国际-300662.SZ-科锐国际_2022Q4业绩符合预期_看好今年用工需求复苏_4页_838kb

报告摘要

科锐国际2022Q4业绩总结及投资分析

核心内容

科锐国际（300662.SZ）于2023年01月31日发布了2022年年度业绩预告。整体来看，公司业绩表现稳健，2022年全年归母净利润预计为2.78至3.03亿元，同比增长10%至20%；扣非归母净利润预计为2.21至2.46亿元，同比增长5%至17%。2022年第四季度归母净利润为6100至8600万元，同比增长-5%至+34%；扣非归母净利润为2900至5400万元，同比增长-32%至+25%。

主要观点

业绩表现

Q4单季度：归母净利润中位数为7350万元，同比增长14.8%；扣非归母净利润中位数为4150万元，同比增长-3.5%。
全年业绩：预计2022年全年归母净利润同比增长10%至20%，扣非归母净利润同比增长5%至17%。
2023年展望：预计公司2023年和2024年的收入增速分别为47%和39%，净利润增速分别为34%和20%。

业务分析

国内业务：中高端招聘和RPO业务受整体用工需求下降影响略有下滑，但岗位外包需求保持增长。
海外业务：海外招聘需求活跃，特别是国内客户出海和海外本土业务需求，推动公司海外业务增长。
新产品线：2022年下半年推出“数科同道”，聚焦智能制造、工业互联、智能驾驶等领域的研发人员招聘，进一步拓展专业服务能力，为疫后用工需求复苏奠定基础。

投资建议

给予买入-A投资评级，6个月目标价为67.5元。
随着防疫政策优化和消费需求复苏，预计2023年公司业绩将强势修复，尤其在灵活用工领域表现突出。

关键信息

财务数据（单位：百万元）

项目	2020A	2021A	2022E	2023E	2024E
营业收入	3,932.0	7,010.5	8,971.4	13,162.0	18,306.6
净利润	186.3	252.5	286.2	384.1	459.6
每股收益(元)	1.02	1.28	1.45	1.95	2.33
每股净资产(元)	17.94	12.31	11.87	13.58	15.52