20211018-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_827kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了10月15日沪镍和不锈钢的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等方面，旨在为投资者提供短期交易参考。

镍市场分析

基本面

• 中长期需求：新能源产业链发展和不锈钢产业扩张将支撑需求，当前全球原生镍供应短缺，供需偏强。
• 短期影响：双控政策持续影响产业链，镍铁产量环比下降，10月不锈钢排产下降约10%。镍矿价格稳定，但大型镍铁厂低价采购，市场看空情绪上升。
• 现货市场：电解镍现货市场供大于需，进口大量到货，下游需求不旺，升水大幅下降，不利于价格上涨。

基差

• 沪镍基差：-1290，偏空。

库存

• LME库存：146022吨，环比下降270吨。
• 上期所仓单：5281吨，环比增加1207吨。
• 总库存：151303吨，环比增加937吨。

盘面走势

• 收盘价：收于20日均线以上，20日均线向下，中性。

主力持仓

• 主力净多：多头增加，偏多。

策略建议

• 短期操作：沪镍11合约建议短多暂持，冲高慢慢减持。
• 风险提示：前高附近可开始试空，若破前高则止损。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量：受双控政策影响，10月不锈钢排产继续下降。
• 库存：300系不锈钢库存继续反弹，需关注双控政策是否持续影响产量。

盘面走势

• 不锈钢主力：10月15日收盘价为20780，较前一日上涨650。
• 冷卷304*2B：无锡、佛山、上海、杭州现货价格均持平。

期货库存

• 不锈钢仓单：15657吨，环比下降248吨。

策略建议

• 短期操作：不锈钢市场短线反弹，建议观望或进行日内操作。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：93.5美元/湿吨，持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨，持平。
• 海运费：菲律宾至连云港为25.25美元/吨，菲律宾至天津港为27.25美元/吨，均持平。

镍铁价格

• 高镍铁：1445元/镍点，持平。
• 低镍铁：4750元/吨，持平。
• 成本价：
  • 低镍铁成本：22402.57元/吨
  • 高镍铁成本：19951.75元/吨
• 进口成本价：LME测算进口成本价为149478元/吨，注：自1月1日起进口关税降至1%。

图表说明

• 图1：沪镍基差（10月15日）
• 图2：电解镍库存（分类）
• 图3：不锈钢库存（无锡、佛山）
• 图4：镍矿价格与海运费
• 图5：镍铁价格与成本
• 图6：LME价格测算与进口成本价

个人观点与策略总结

镍观点

• 中长期需求增长仍具支撑，但短期受政策和市场情绪影响，价格承压。
• 新能源车产销创新高，有色板块整体上涨情绪较好，短期或有反弹。
• 青山高冰镍合同落实时间点（10月20日）可能带来中间品供应增加风险。

不锈钢观点

• 受双控政策影响，产量下降，库存反弹。
• 需关注双控政策是否持续，库存变化对价格的影响。

策略建议

• 镍：短多暂持，冲高减持；前高附近试空，破前高止损。
• 不锈钢：短线反弹，建议观望或日内操作。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，投资者应谨慎参考，自行判断风险。公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。