20240606-华宝证券-私募基金策略跟踪评价月报_市场震荡分化_策略不确定性增加_20页_4mb

市场概况方面，2024年5月A股呈现先扬后抑的震荡回落态势，整体成交额下降，行业焦点包括煤炭、房地产和农林牧渔；商品市场受地缘风险影响，集运指数上涨，白银表现突出，但能源板块跌幅较大。总体市场震荡分化。

私募基金策略回顾：股票策略在5月表现优于基准，主观多头策略领跑，量化多头收益相对最低；相对价值策略总体较好，但市场中性策略获超额收益；T0策略波动小但表现偏弱；管理期货策略表现不佳，CTA策略收益低于商品指数。

展望未来，6月A股可能休整，股票策略绝对收益或下滑，受大盘风格主导，中小盘风险较高；市场中性策略需警惕基差波动和成交活跃度下降，建议等待市场回暖机会；T0策略由于波动和活跃度下降，配置价值有限；管理期货策略面临商品市场分化和外部因素冲击，中短周期策略或占优，长周期收益受限制。

风险管理方面，报告强调市场不确定性增加，投资者需关注政策变化和策略动态调整，确保投资决策谨慎。

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