20140908-兴业证券-环保_周报-上调排污费征收标准_关注环境监测类企业_11页_778kb

环保周报总结

核心内容

2014年9月8日发布的环保周报主要围绕排污费征收标准上调、环境监测行业发展机遇以及环保板块的投资策略展开。报告指出，此次排污费标准上调将显著提高污染企业的成本，同时通过在线监测、差别化收费和强化执法等措施，推动环保行业的发展。此外，报告强调了环境监测作为环保政策执行的重要基础，将成为未来环保行业增长的核心驱动力。

主要观点

• 排污费上调：国家发改委、财政部和环保部联合发布《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》，将污水和废气排放的排污费征收标准提高一倍，从0.7元/污染当量和0.6元/污染当量分别提升至1.4元和1.2元。此举旨在增强对企业排污行为的约束，提升污染治理的积极性。
• 环境监测先行：排污费制度的完善依赖于环境监测数据的支持，因此监测行业将受益于政策推动，成为环保行业的重要增长点。
• 投资策略：下半年环保板块表现有望乐观，建议关注以下三条主线：
  1. VOCs治理和环境监测：推荐聚光科技、先河环保、宝馨科技、汉威电子和雪迪龙；
  2. 水处理：推荐巴安水务、碧水源；
  3. 工业锅炉排放标准趋严和生物质能利用：推荐迪森股份、凯迪电力。

关键信息

政策调整

• 排污费征收标准上调：污水和废气排放标准分别提高至每污染当量1.4元和1.2元。
• 在线监测普及：重点监控企业将在2014年前安装自动监控设备，其余企业将在2015年前完成。
• 差别化收费政策：对超标排放企业加倍收费，对低排放企业减半收费，以促进企业主动治理污染。
• 环境执法强化：加强执法检查，提高排污费征收与使用的透明度。

行业动态

• 环保部发布技术文件：包括PM2.5、VOCs、NH3源和大气污染源优先控制分级技术指南，为大气污染治理提供规范依据。
• 排污权交易试点：江浙等11省市已开展排污权交易试点。
• 区域发展计划：
  • 湖南：计划到“十二五”末，资源循环利用产业总产值达到1800亿元。
  • 广东：预计2015年实现污泥无害化处置率100%。
  • 京津冀：将协同发布强制性地方标准，推动区域环境治理一体化。

公司动态

• 订单与项目进展：
  • 首创股份：投资鹰潭污水处理项目，收购嘉净环保51%股权。
  • 维尔利：中标赤水市污水处理厂建设项目。
  • 兴源过滤：拟收购水美环保100%股权，募集配套资金。
  • 中电远达：子公司签订多个环保工程合同。
• 股权变动：
  • 宝馨科技：控股股东广讯拟减持不超过5%股份，永福投资减持部分股份。
  • 隆华节能：非公开发行股票7.1亿元，新任总经理孙建科参与认购。
  • 聚光科技、龙源技术：股东减持股份。
• 业绩表现：
  • 兴蓉投资：上半年业绩同比增长39.76%，主要受益于水价上调。
  • 武汉控股：上半年净利润增长39.76%，新增污水处理项目开工。
  • 隆华节能：拟投资BT项目，募资7.1亿元。

市场表现

• A股环保指数：上涨8.01%，水务运营板块涨幅最大（10.24%），监测板块涨幅4.97%，水处理板块8.75%，大气工程板块5.73%，固废板块5.77%。
• 个股涨跌幅：
  • 前三：兴蓉投资（+14.4%）、隆华节能（+14.2%）、武汉控股（+13.4%）；
  • 后三：华西能源（-0.5%）、聚光科技（+0.9%）、龙净环保（+2.9%）。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅>15%）、增持（5%~15%）、中性（-5%~5%）、减持（< -5%）。

大事提醒

• 股东大会股权登记：武汉控股、华西能源、迪森股份、盾安环境等公司将在9月9日、10日、12日召开股东大会或进行股权登记。

总结

本次周报强调了排污费上调对环保行业的影响，指出其将推动环境监测、水处理和VOCs治理等细分领域的发展。报告建议投资者关注具备高成长性的环保企业，同时指出水务运营和水处理工程板块表现突出，具备良好的投资机会。在政策推动与市场需求的双重作用下，环保行业仍具备较强的长期增长潜力。