20231129-德邦证券-A股七大资金主体面面观_产业资本今年首次周度净增持_18页_2mb

证券市场资金流动性分析总结

投资要点

• 当前市场中产业资本出现2023年首次单周净增持。
• 各类资金主体资金流指标推至历史低位，反映市场活跃度下降。
• 北向资金、公募基金、私募基金等数据显示回暖迹象仍较弱。

1. 公募基金

• 2023年10月新发基金份额大幅减少，为当月最低水平。
• 主动型基金主导新发市场，但新发数据远低于历史平均水平。
• 市场风格不利于一些基金类型的持续表现，新发回暖需更多催化剂。

2. 私募证券基金

• 私募基金仓位环比下降，处于历史较低水平。
• 规模持续调整，产品净值波动受政策影响。
• 行业出清趋势明显，管理人数量趋于下降。

3. 北向资金

• 10月净流出规模扩大，表明外资短期谨慎。
• 2023年全年北向资金整体净流入，但在近年波动较大。
• 新年季度增配电子、公用事业等板块，减配非银金融、银行业等。

4. 两融资金

• 10月融券净流入，两融参与度短期回升。
• 仓位集中电力设备、电子和汽车等板块。
• 两融余额较去年低点显著回升。

5. 保险资金

• 权益仓位略高于历史中位水平，呈现轻微上升后稳定趋势。
• 配置节奏跟随市场波动，边际变化不大。

6. 银行理财

• 10月新发理财产品数量下降，叠加到期影响，规模波动较小。
• 权益资产配置比例低，投资者偏好稳健产品。

7. 产业资本

• 10月产业资本日均净减持继续上升，单周出现净增持。

8. 3主体资金流指标

• 当前整体资金流指标处于历史25.9%分位，局部仍有下行压力。
• 北向资金减弱与新基金低发是主要原因。

注：所有观点基于2023年11月27日及之前的公开数据测算，市场表现存在滞后及意外变动风险。