20221219-国元期货-黑色期货周报_宏观利好提振情绪_铁矿能否延续涨势_6页_402kb

国元期货研究报告总结

核心内容

国元期货于2022年12月19日发布了一份关于铁矿石市场的研究报告，重点分析了宏观政策和基本面情况对铁矿石价格的影响。报告指出，宏观层面的利好因素，如美联储放缓加息预期和国内房地产融资政策的放松，为铁矿石市场提供了积极支撑。同时，铁矿石供需格局基本保持稳定，价格预计将在高位震荡运行。

主要观点

• 宏观利好支撑市场情绪：美联储加息节奏放缓以及国内房地产融资政策的持续放松，有效提振了市场信心，尤其对黑色系商品产生积极影响。
• 铁矿石价格高位震荡：在宏观政策利好的支撑下，铁矿石价格预计维持在750-850元/吨的区间内震荡。
• 供给端保持宽松：澳洲和巴西铁矿石发运量持续上升，到港量连续三周增加，港口库存微幅上升，显示供应充足。
• 国内矿山产能利用率下降：受原料库存不足及疫情影响，华北和西南地区矿山产能利用率下降，而华东地区产能利用率有所回升。
• 需求端小幅回升：上周高炉复产数量超过检修，铁水产量小幅上升，但受原材料价格高企影响，钢厂利润被压缩，预计后续产量增长空间有限。

关键信息

供给情况

• 全球发运量：截至12月16日，全球铁矿石发运量为3285.7万吨，环比增加349万吨。
• 澳洲与巴西发运：澳洲巴西19港发运总量为2731.5万吨，环比增加304.8万吨。
• 非主流发运：非主流铁矿石发运量为554.2万吨，环比上升44.2万吨。
• 中国到港量：截至12月16日，中国45港口到港量为2528.4万吨，环比增加120万吨。
• 国内矿山产能利用率：国内126家矿山企业日均产量为35.83万吨，环比下降0.99万吨。

需求情况

• 日均铁水产量：截至12月16日，247家钢厂样本日均铁水产量为222.88万吨，环比增加1.72万吨。
• 高炉复产与检修：新增8座高炉复产，7座高炉检修，开工率为75.97%，环比上升0.07%。
• 区域产量变化：华北地区产量增加最多，而华南地区因检修产量有所下降。

操作建议

铁矿2305合约的供需差或将进一步收缩，但受宏观政策利好支撑，矿价预计维持高位震荡，建议投资者关注市场情绪变化及供需动态，合理把握交易时机。

数据来源

• 钢联数据
• 国元期货研究部

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