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每日晨报总结（2022年12月19日）

核心内容概述

2022年12月19日的每日晨报聚焦于2023年中国经济与A股市场的展望，涵盖宏观经济政策、投资策略、行业分析及风险提示等方面。整体来看，报告强调了在复杂外部环境下，中国经济具备较强的韧性和发展潜力，2023年将成为经济复苏与结构性机会并存的一年，A股市场或将迎来布局机遇。

主要观点

宏观政策方向

1. 提振市场信心：2023年经济工作将从改善社会心理预期、提振发展信心入手，通过政策协调配合来推动经济运行整体好转。
2. 加大宏观政策调控力度：
   • 财政政策：积极财政政策将加力提效，优化赤字、专项债、贴息等工具，保持财政可持续性和地方债务风险可控。
   • 货币政策：稳健货币政策将保持流动性合理充裕，支持小微企业、科技创新和绿色发展。
3. 发展和安全并举：强调“科技-产业-金融”良性循环，推动产业升级与风险防控。
4. 扩大内需：作为2023年重点工作之一，扩大内需将优先聚焦消费、基建和新能源等领域。
5. 防范化解重大风险：重点关注房地产、金融和地方债务风险，房地产政策更为全面，强调平稳发展。
6. 深化改革与开放：支持民营企业，推动加入CPTPP和DEPA等高标准经贸协议，加强国际合作。

A股投资策略

1. 市场展望：2023年A股市场有望迎来新的转换之年，具备上行动能，但行情可能一波三折。
2. 风格转换：成长风格或将成为主线，小盘股更具投资机会。
3. 结构性机会：
   • 后疫情时代消费：包括食品饮料、医药生物、旅游、交运等。
   • 安全领域：信息安全、国防安全、粮食安全。
   • 国产替代：电子、计算机、通信、工业母机、工业机器人等。
   • 双碳战略：储能、光伏、绿电（风电、氢能源）等。
   • 交易性机会：地产产业链、电力设备、金融、平台经济等。

关键信息

行业分析

计算机行业

• 核心观点：行业拐点已至，信创进入全面铺开阶段，数据要素市场潜力巨大。
• 投资主线：
  • 信创：关注底层芯片、操作系统、数据库等细分赛道。
  • 数据要素：数据资产相关政策逐步落地，政务、金融、税务为重点领域。
  • 医疗IT：受益于疫情防控政策调整，电子病历升级将带来增量市场。
• 重点推荐：深桑达A、拓尔思、嘉和美康、国能日新、税友股份、中国软件、中控技术、柏楚电子、启明星辰、赛意信息、深信服、金山办公、中科星图、航天宏图。

建材行业

• 核心观点：2023年需求将逐步复苏，行业集中度提升。
• 投资方向：
  • 消费建材龙头：东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、伟星新材、公元股份。
  • 玻纤龙头：中国巨石。
  • 玻璃龙头：旗滨集团、洛阳玻璃。
  • 水泥行业：国企海螺水泥及区域龙头华新水泥、上峰水泥。
  • 高纯石英砂：石英股份。

机械设备行业

• 核心观点：2023年投资关键词为疫后复苏、国产替代、新技术落地。
• 投资主线：
  • 通用设备：数控机床、数控刀具、工业机器人。
  • 专用设备：光伏、风电、核电设备，以及电动车供应链相关设备。
• 重点推荐：纽威数控、欧科亿、怡合达、迈为股份、埃斯顿。

电力设备与新能源行业

• 核心观点：2023年光伏行业将保持高增长，硅料价格温和回落，一体化企业将受益。
• 投资主线：
  • 主产业链龙头：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、福斯特。
  • 新技术引领企业：天合光能、中来股份、协鑫科技、天通股份。
• 行业预测：2023年我国光伏新增装机预计超过120GW，全球预计320-360GW。

风险提示

1. 国际风险：地缘政治事件、海外经济衰退、大宗商品价格波动。
2. 政策风险：政策推进不及预期、房地产政策不确定性。
3. 市场风险：市场情绪弱势、业绩修复不及预期。
4. 行业风险：竞争加剧、新技术推进缓慢、产能扩张不及预期。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师信息

• 责任编辑：周颖（食品饮料行业分析师，清华大学本硕，2007年进入证券行业，2011年加入银河证券研究院）
• 分析师团队：高明、许冬石、詹璐、杨超、吴砚靖、邹文倩、李璐昕、王婷、贾亚萌、鲁佩、范想想、周然等

总结

2023年A股市场在政策支持、经济复苏与结构性机会的推动下，有望迎来布局之年。成长与小盘股或为市场主线，信创、数据要素、医疗IT、光伏、新能源等将是重点投资领域。同时，需警惕地缘政治、全球经济衰退、政策推进不及预期等多重风险。