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菜粕早报摘要

✅ 交易资格

大越期货，证监许可【2012】1091号。

📣 市场观点

1. 短期：菜粕价格震荡偏强，主要因库存回落和技术性反弹，进口油菜籽库存高企、需求季节性淡季构成压制。操作区间：RM2505，日内2620-2680元/吨。
2. 中期：供需面利空，全球油菜籽产量变动带来不确定性。

🧩 影响因素

每日提示：

• 国内水产养殖进入淡季。
• 加拿大油菜籽产量低于预期，但贸易关系有变数。

多空关注：

• 多 | 全球油菜籽总产量下降 & 中国进口船运量。
• 空 | 国内需求减弱 & 进口油菜籽到港。

重要信息：

• 基差现状：现货价在2640元，升水期货4点。
• 库存数据：当前月库存37万吨，环比增加、同比增幅大。
• 市场热度：主力合约持仓减少，资金降温。

⚠️ 风险与预期：

• 主要利空点：进口压力、需求下滑；主要利多点：加拿大产量未达预期。
• 风险：国内水产养殖进一步低迷；加拿大关税豁免不确定。

🧮 关键数据量化

• 2月份豆粕菜粕成交价差拉大。
• 3月进口菜籽量低于预期，成本下降。
• 油厂豆粕菜粕总供给与总消费基本平衡。

📝 原材料供需表（部分）

菜粕供需表格（含消费比）未提供此数据，但列表含：期初库存，产量，总供给，总消费，期末库存，库存消费比。

📊 数据图表（示意）

Price Movement: 主力合约价格趋势图（未绘制）
持仓分布变化图： 主力合约空头仓位减少，资金流入📉 或流出。

🔒 免责声明

报告仅供抄底翻仓参考，不构成投资建议，交易有风险，入市需谨慎。