20241211-大越期货-菜粕早报_20页_1mb

菜粕市场分析报告总结

市场观点与策略

菜粕市场近期呈现震荡回升态势，技术性买盘支撑市场情绪，但短期需求淡季对价格反弹形成压制。进口菜籽及菜粕库存处于高位，现货市场供需两淡。国内油厂菜籽压榨量高位回落，盘面短期预计跟随豆粕低位震荡，整体偏空。主力多单减少，资金流出，对市场略有支撑。

菜粕RM2505合约预计在日内2240至2300区间震荡运行。

主要利多因素

• 加拿大油菜籽年度产量低于预期，对全球供给形成支撑。
• 全球地缘冲突（如俄乌冲突）持续，对大宗商品价格形成一定支撑。
• 中国对加拿大油菜籽反倾销调查结果可能带来变数，市场对此高度关注。

主要利空因素

• 进口油菜籽到港量短期充裕，市场供应压力加大。
• 水产养殖需求进入淡季，市场需求疲软。
• 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查结果延期，增加市场不确定性。

关键数据和趋势

• 基差方面，现货报价2140元/吨，基差偏空，贴水期货。
• 库存方面，菜粕库存7万吨，较上周减少，同比下降40%。
• 盘面情况：今日期货价格在20日均线以下，呈下行趋势，短期偏空。
• 供需平衡表显示国内菜粕市场需求增长有限，进口依赖度高。

风险提示

主要风险包括国内水产养殖需求不足及进口加拿大油菜籽集中到港的下行风险。

免责声明：
本报告并非官方发布的投资建议，仅供信息参考使用。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。