20240808-大越期货-燃料油早报_17页_1mb

燃料油早报分析总结：大越期货8月8日早报对燃料油市场进行每日观点分析。基本面方面，成本端油价中枢回落拖累燃料油，但高硫燃油需求向好，中国炼厂进料需求增强，中东和南亚发电需求处季节性旺季，支撑高硫消费，总体中性偏多。基差显示新加坡高硫380燃料油折盘价3210元/吨，FU2409收盘价3150元/吨，基差60元，期货贴水现货，偏多。库存方面，新加坡高低硫燃油库存1956万桶，环比减少75%，仍低于5年均值，表明供给压力改善，偏多。盘面技术面，价格运行在20日线下方，20日线下行，空头增仓为主，偏空。预期隔夜油价小幅回升，基本面平稳，预计短期内燃料油震荡运行为主。利多因素包括俄罗斯炼厂遭袭击减产和中东南亚需求旺季；利空因素包括东西方套利货流入、全球经济担忧抑制航运需求、亚太低硫发电需求淡季。主要逻辑是成本端高位回落和高低硫分化，高硫强于低硫，潜在风险点是中东局势缓和或俄罗斯高硫出口增加。总体判断为短期震荡，需关注油价和需求变化。